东华软件（002065）2026年中报简析：净利润同比下降8.66%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东华软件（002065）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.69亿元，同比下降6.27%，归母净利润2.23亿元，同比下降8.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.92亿元，同比下降4.85%，第二季度归母净利润1.61亿元，同比下降14.76%。本报告期东华软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1497.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.17%，同比增4.73%，净利率3.48%，同比减27.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.23亿元，三费占营收比11.82%，同比增14.16%，每股净资产3.91元，同比增2.35%，每股经营性现金流0.14元，同比增2047.65%，每股收益0.07元，同比减8.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.74%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额28.98亿元，累计分红总额29.86亿元，分红融资比为1.03。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/3.2%/3.6%，净经营利润分别为6.36亿/4.22亿/5.53亿元，净经营资产分别为114.86亿/131.72亿/152.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.03/0.99/1.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为118.52亿/131.73亿/147.03亿元，营收分别为115.24亿/133.23亿/129.28亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1497.58%）

持有东华软件最多的基金为金融科技ETF华宝，目前规模为64.42亿元，最新净值0.6137（8月25日），较上一交易日上涨1.66%，近一年下跌39.67%。该基金现任基金经理为陈建华 曹旭辰。

本文数据来源于东华软件2026年中报，仅供参考不构成投资建议。