河钢资源（000923）2026年中报简析：净利润同比下降149.24%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期河钢资源（000923）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.22亿元，同比下降24.81%，归母净利润-1.29亿元，同比下降149.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.14亿元，同比下降23.43%，第二季度归母净利润-1.52亿元，同比下降211.31%。本报告期河钢资源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达178.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.57%，同比减30.66%，净利率-9.53%，同比减174.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.19亿元，三费占营收比48.02%，同比增14.63%，每股净资产14.89元，同比减1.14%，每股经营性现金流-0.44元，同比减174.83%，每股收益-0.2元，同比减149.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，资本回报率不强。然而去年的净利率为13.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为1.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额59.02亿元，累计分红总额16.90亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.2%/7.6%/6.8%，净经营利润分别为12.69亿/7.14亿/7.77亿元，净经营资产分别为83.26亿/93.48亿/113.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.18/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.34亿/9.82亿/13.74亿元，营收分别为58.67亿/55.82亿/58.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达178.22%）

持有河钢资源最多的基金为汇丰晋信中小盘股票，目前规模为9.25亿元，最新净值2.7464（8月25日），较上一交易日上涨0.26%，近一年下跌12.5%。该基金现任基金经理为郑小兵。

本文数据来源于河钢资源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。