四川美丰（000731）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期四川美丰（000731）发布2026年中报。根据财报显示，四川美丰增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入18.91亿元，同比上升1.73%，归母净利润-5345.33万元，同比下降765.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.1亿元，同比上升6.5%，第二季度归母净利润-2146.68万元，同比下降205.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.35%，同比减19.59%，净利率-2.74%，同比减889.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.65亿元，三费占营收比8.7%，同比增3.29%，每股净资产6.92元，同比减5.66%，每股经营性现金流-0.47元，同比减62.3%，每股收益-0.1元，同比减776.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为217.9%,原因:本期部分子公司当期所得税费用同比增加，同时可抵扣暂时性差异减少，递延所得税费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.4%,原因:本期主要原料价格上涨，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为121.58%,原因:公司降低以自有资金办理银行结构性存款额度，本期产生的现金流量净流入额同比增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为85.23%,原因:受经营活动、投资活动及筹资活动的共同影响。
5. 利润总额变动幅度为-398.64%,原因:本期部分主营产品销售价格同比下降且部分主要原料价格同比上涨共同影响。
6. 税金及附加变动幅度为-44.09%,原因:本期土地增值税同比减少。
7. 财务费用中利息收入变动幅度为-34.04%,原因:银行存款利率下调。
8. 财务费用中利息费用变动幅度为-61.42%,原因:逐步偿还银行借款，借款余额持续减少，利息费用同比减少。
9. 其他收益变动幅度为-47.16%,原因:本期收到的计入当期损益的政府补助同比减少。
10. 投资收益变动幅度为-41.62%,原因:本期公司结构性存款规模与年化收益水平均有所下降，同时按权益法核算的联营企业利润贡献同比减少。
11. 信用减值损失变动幅度为-111.82%,原因:本期转回前期已计提坏账的款项同比减少。
12. 资产处置收益变动幅度为-680.52%,原因:本期处置已报废车辆及机器设备产生净损失，而上年同期对应损失金额较小。
13. 营业利润变动幅度为-370.54%,原因:本期部分主营产品销售价格同比下降且部分主要原料价格同比上涨。
14. 营业外收入变动幅度为313.67%,原因:本期非日常经营活动等收入增加。
15. 营业外支出变动幅度为1011.29%,原因:本期非日常经营活动等支出增加，包括本期根据贵州青利与公司股权转让纠纷案一审判决确认预计负债并计入营业外支出317.64万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-5.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额4.64亿元，累计分红总额16.85亿元，分红融资比为3.63。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.9%/13.3%/--，净经营利润分别为4.09亿/2.85亿/-1.21亿元，净经营资产分别为22.85亿/21.41亿/21.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.04/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.75亿/1.74亿/4.27亿元，营收分别为41.74亿/45.54亿/37.15亿元。

本文数据来源于四川美丰2026年中报，仅供参考不构成投资建议。