新能泰山（000720）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期新能泰山（000720）发布2026年中报。根据财报显示，新能泰山增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入6.53亿元，同比上升1.79%，归母净利润-3793.32万元，同比下降813.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.43亿元，同比上升0.03%，第二季度归母净利润-1566.4万元，同比下降43.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.28%，同比减40.19%，净利率-8.84%，同比减1185.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计6037.53万元，三费占营收比9.24%，同比增120.99%，每股净资产1.49元，同比减21.15%，每股经营性现金流0.05元，同比减91.12%，每股收益-0.03元，同比减819.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为45.16%,原因:电缆业务销售服务费同比增加。
2. 财务费用变动幅度为275.02%,原因:上年同期存在应收款项利息收入。
3. 所得税费用变动幅度为-164.82%,原因:亏损和计提资产减值从而确认的递延所得税资产增加、所得税费减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-91.12%,原因:上年同期子公司南京宁华世纪置业有限公司收到江山汇A、E地块存货项目的交易款项。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.48%,原因:借款同比增加，且还款同比减少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-156.22%,原因:上年同期子公司南京宁华世纪置业有限公司收到江山汇A、E地块存货项目的交易款项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.77%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-10.99%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份11次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额31.72亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.05。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6023.35万/-1.25亿/-4.88亿元，净经营资产分别为35.88亿/39.01亿/31.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.66/3.62/2.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为38.72亿/42.03亿/32.29亿元，营收分别为14.57亿/11.6亿/14.34亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.15%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达220.57%）

本文数据来源于新能泰山2026年中报，仅供参考不构成投资建议。