汇源通信（000586）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇源通信（000586）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.53亿元，同比上升7.44%，归母净利润-857.75万元，同比下降200.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.58亿元，同比上升5.61%，第二季度归母净利润-303.29万元，同比下降150.53%。本报告期汇源通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达54.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.53%，同比减25.51%，净利率-3.19%，同比减184.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计5401.74万元，三费占营收比21.33%，同比减3.87%，每股净资产1.63元，同比减5.12%，每股经营性现金流-0.11元，同比减1147.51%，每股收益-0.04元，同比减200.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为466.22%,原因:本报告期为汇兑损失而上年同期为汇兑收益，且银行贷款本金增加，相应的利息费用同比增加。
2. 所得税费用变动幅度为-91.55%,原因:按会计准则和税法规定计算的当期所得税同比减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1147.51%,原因:新增子公司，且本期兑付计提薪酬、年终奖，税费缴纳同比增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.55%,原因:各类投资的净现金流出同比减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为36.62%,原因:银行借款净增加额同比增加且分配股利支付的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额9000.00万元，累计分红总额580.32万元，分红融资比为0.06。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/--/--，净经营利润分别为2064.71万/-857.85万/-145.47万元，净经营资产分别为2.6亿/2.6亿/2.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.61/0.72/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.03亿/3.04亿/2.93亿元，营收分别为4.96亿/4.22亿/5.13亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.1%）

本文数据来源于汇源通信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。