胜蓝股份（300843）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期胜蓝股份（300843）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业情况及主要业务

    公司专注于电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售，业务广泛覆盖消费类市场、新能源汽车及储能市场、人工智能及数据中心市场。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”大类，属于“C398电子元件及电子专用材料制造”中类，属于“C3989其他电子元件制造”小类。

    连接器作为电子系统设备电流、信号传输交换的基础元器件，是消费类电子、新能源汽车、通信设备、工业设备、数据中心等领域不可或缺的电子元器件。近年来，中国连接器行业得到国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励连接器行业发展与创新。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》《中国电子元器件行业“十五五”发展规划》《中国制造2025》《国家创新驱动发展战略纲要》《战略性新兴产业分类（2018）》等国家政策均将电子元器件列为重点发展产业，制定了一系列行业发展目标、激励政策和保障措施，为电子元器件行业发展奠定良好的政策基础，推动我国电子元器件行业向微型化、轻量化、高可靠、智能化、高频、高速方向发展，加快电子元器件行业的转型升级，有助于连接器这类电子元器件产业的快速发展。

    1、行业宏观格局与总体市场规模

    随着汽车电动化与智能化进程的深化，叠加全球6G通信技术的演进，特别是生成式人工智能引发的数据中心算力基础设施建设浪潮，市场对于连接器的需求呈现出显著增长态势，连接器市场正迎来新一轮的高速增长期，展现出极强的产业韧性与增长弹性。连接器作为电子设备中实现信号传输与电力交换的基础核心元器件，其技术演进与市场需求高度绑定于下游高景气赛道。根据Bishop&Associates数据显示，2025年全球连接器市场总规模达到约991.6亿美元，同比增长14.7%。从区域结构来看，中国市场具有完备的电子制造产业链与新能源、算力基础设施的先发优势，2025年中国连接器市场规模扩张至328亿美元，同比增长17.3%，继续稳居全球第一大单一连接器市场地位。

    2、行业竞争格局与公司发展契机

    从全球竞争格局来看，头部集中效应依然显著，以泰科电子（TEConnectivity）、安费诺（Amphenol）为代表的海外寡头占据了全球超半数的市场份额。但在地缘政治与全球供应链重塑的背景下，自主可控与供应链安全已上升至国家战略高度。

    报告期内，国内连接器行业的“国产替代”进程已正式步入深水区。本土优秀企业凭借持续加大的研发投入、敏捷的客户响应速度以及贴近下游制造基地的地缘优势，正加速向高端产品阵营突围。面对新一轮产业周期，公司将紧抓行业发展脉络，持续深入微型化、智能化、高频化的技术路线。通过前瞻性研发布局与核心工艺突破，公司正不断强化在三电系统、域控制器、智能终端、数据中心等核心场景下的定制化解决方案能力，力求在国产化替代的黄金窗口期内进一步夯实市场地位并扩大市场份额。

    3、主要业务

    公司专注于电子连接器及线缆组件、精密结构件的研发、生产与销售，构建了完善的产品矩阵，为客户提供专业的一站式连接解决方案。公司主要产品包括数据通讯类连接器、消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、光学透镜等，主要应用于数据通讯、消费类电子、新能源汽车等领域。

    公司自成立以来始终以客户需求为导向，坚持技术创新，在管理运营上不断追求精益求精，通过了IATF16949、ISO9001、ISO14001、QC080000、ISO45001、ISO14064等体系认证和产品安规认证。公司拥有优质、稳定的客户资源，下游客户覆盖国内头部服务器厂商、消费电子终端企业及主流车企，已与富士康、联想集团、浪潮集团、华勤、立讯精密、小米、大疆创新、TCL、尼得科、日立集团、比亚迪、长城汽车、广汽集团、和硕电脑集团、英美烟草等国内外知名客户建立稳定合作关系。

    报告期内，公司的主营业务情况未发生重大变化。

    （二）主要产品及用途

    1、数据通讯类连接器

    数据通讯类连接器具备传输速率快、信号完整性好、防干扰性强等性能。得益于人工智能（AI）算力需求的迅猛增长推动数据中心基础设施加速升级，公司数据通讯类连接器业务已成为公司核心增量业务，产品持续向高速率、高集成、高密度方向迭代。

    公司数据通讯业务聚焦AI服务器、交换机、存储阵列整机互连解决方案，核心产品包含224G高速背板连接器、高速线缆模组、MCIO、MINISASHD、SLIMSAS、SFF-TA系列、SFP/QSFP/QSFP-DD/OSFP系列光模块笼子（Cage）、高速外部互连线缆（DAC/ACC/AEC）、液冷散热组件（UQD/冷板/Manifold分液器/波纹管等）及数据中心电源互连产品（Busbar系列）等，广泛应用于交换机、服务器、通讯基站、路由器及存储设备等通讯与算力设备。

    公司数据通讯类业务加速向头部云厂商及AI服务器算力生态渗透，客户结构进一步优化，业务规模与行业影响力持续提升。

    2、消费类电子连接器及组件

    端子和胶壳属于连接器的零组件，其中，端子用于传递信号或实现导电功能；胶壳用于保护和固定端子，并起到绝缘作用。为满足客户的不同需求，公司研发生产了USB连接器、Wafer连接器、FPC连接器、线束连接器、极细同轴线等产品。主要应用于消费电子产品如手机、电脑、智能穿戴设备、无人机等领域。

    3、新能源汽车连接器及组件

    公司生产的新能源汽车连接器及组件主要包括高低压汽车连接器及线束、高速连接器及线束、铜铝排、汽车精密模组件等，应用于整车三电、智能座舱、储能系统，提供高低压连接器、车载高速线束、储能互连组件，直接对接整车及储能客户。

    4、光学透镜

    公司生产的光学透镜产品主要包括折射式透镜和反射式透镜，其功能是改变LED背光模组的光照角度，以改善光的均匀分布，主要应用于电视、显示器等领域。

    （四）主要业绩驱动因素

    报告期公司经营规模稳步提升，业绩增长核心来源于AI算力产业拉动的数据通讯业务放量，以及消费电子、新能源业务板块保持稳健增长，具体驱动如下：

    1、AI算力基建扩容，数据通讯业务成为核心增长引擎，其高速增长主要受益于AI数据中心建设进入规模化落地阶段，头部云厂商与算力设备厂商持续加大AI资本开支，高端AI服务器开始批量部署，对高速互连产品的需求逐渐放大，高速互连国产化配套需求旺盛。

    2、面对消费电子与新能源汽车行业的周期性波动，公司成功通过拓展新客户、新品类获得业务增量，凭借稳定的产品质量、高效的交付能力和优质的客户服务，持续巩固与核心客户的合作关系，为公司稳健发展提供坚实支撑。

    二、核心竞争力分析

    公司专注于电子连接器及线缆组件、精密结构件的研发、生产与销售，在技术储备、生产经验以及质量控制等方面不断提升，同时紧跟客户和市场的需求变化，产品覆盖数据通讯、消费电子以及新能源汽车等应用领域，为未来业务的发展奠定坚实基础。公司的核心竞争力主要表现在以下几个方面：

    1、优质的客户资源及长期稳定的合作关系

    连接器下游数据通讯、消费类电子、新能源汽车应用领域客户集中度相对较高，因此拥有良好的品牌声誉和稳定的客户资源对企业持续发展和保持竞争力至关重要。

    在数据通讯领域，已与浪潮、华勤、联想等头部客户形成长期稳定的合作关系，持续提供高速互连系列产品与服务。在消费类电子领域，公司直接为小米、TCL、尼得科、日立集团等厂商供货，通过向富士康、立讯精密、安费诺、三诺集团、铭基电子等公司供货将产品应用在华为、OPPO、vivo、Nokia、联想等知名品牌；在新能源汽车领域，公司直接与比亚迪、长城汽车、上汽五菱等企业建立了稳定合作关系。为满足客户对连接器产品日益提升的要求，公司进一步优化连接器产品结构，积极向高端连接器领域拓展，为未来业务的快速发展奠定坚实基础。上述优质客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力有严格的要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立会在较长时间内维持稳定。此外，主要客户分属多个不同细分领域，也拓展了公司业务的成长空间，增强了公司的抗风险能力。

    2、优秀专业的管理团队

    公司秉持"人才即核心竞争力"的理念，通过系统性的人才引进、培养与激励机制，构建了覆盖"选-育-用-留"全生命周期的管理体系，形成"战略人才储备-梯队培养-价值共创"的闭环生态。公司经过了十多年的发展，培养和引进了一大批优秀的专业人才，覆盖了研发、设计、销售、财务、生产、管理等各方面，以打造一支优秀的管理团队。

    公司重视对员工系统性培训，不断提高员工的综合素质和专业技能，针对不同岗位职责要求，公司会对新老员工进行定期和不定期专项培训，使得员工技能能够得到快速的成长，为公司的持续发展储备了阶梯人才。

    公司秉承共同发展理念，对优秀的骨干人才实施股权激励，未来也会持续对公司发展作出贡献的优秀人才实施有效的股权激励，打造利益共同体，凝聚更多的人才增强公司的核心竞争力。

    3、先进的制造技术和高效的研发体系

    公司基于"研发设计-精密制造-智能生产"的技术发展战略，构建了三大核心能力：正向研发设计能力、超精密模具制造能力、智能化生产体系。通过搭建"预研-开发-验证"三级研发架构，形成覆盖材料选型、模具设计、工艺工程的全链路技术闭环。

    公司掌握了连接器制造的一系列核心技术，如压接（铆压）技术、精密注塑成型技术、冲压件精密模内成型技术等。截至报告期末，公司及子公司已取得各类专利497项，其中发明专利46项，涵盖了消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件等领域。

    4、良好的生产制造和成本管控能力

    公司依托自身精湛的模具开发能力，具备多品种、多批量的柔性生产能力。同时，公司通过规模化采购和专业化分工不断提高成本管控能力，并通过生产工艺的持续改良、自动化程度的不断提高、新材料应用的逐步改进构筑了公司成本控制的软实力，公司的成本优势能够帮助客户降低产品成本，增强终端产品竞争力。

    5、完善的品质系统

    产品的质量决定了企业是否能够长远发展，因此公司在人员和设备方面进行了大量的资金投入，对产品质量实施了全程监控，并自行开发一系列检测软件，并取得相应的软件著作权，以确保产品品质，为客户提供优质、周到的服务。目前公司已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、QC080000、IATF16949、ISO14064等体系认证和UL1977、UL1059、CQC、RBA7.1.2、CE产品认证。

    6、低调务实、积极进取的企业文化

    企业的核心竞争力，最后都体现为人才与企业文化的深度融合、相互滋养所形成的软实力。公司始终重视企业文化的建设，认为愿景、使命、核心价值观是公司发展的源动力，认真负责和有效管理的员工是公司的核心竞争力。

    公司的核心价值观是正心诚意、勤奋认真、积极创新、追求卓越，公司用核心价值观规范员工的思维方式、行为方式，进而凝聚成强大的向心力与合力，不断提升公司的软实力。

    报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

本文数据来源于胜蓝股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。