博众精工（688097）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期博众精工（688097）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)行业情况

    1、公司所属行业

    公司主营业务为自动化设备、自动化产线以及工装夹（治）具等产品的研发、设计、生产、销售及技术服务。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司主营业务属于“C35专用设备制造业”。

    根据《智能制造发展规划（2016-2020年）》及相关政府规划，智能装备包括高档数控机床、工业机器人、智能仪器仪表、自动化成套生产线、智能检测与装配装备、智能物流与仓储装备、数字化车间、智能工厂等。据此，公司广义的行业分类属于智能装备制造业。

    2、行业发展情况

    工业自动化就是工业生产中以各种参数为控制目的，实现各种过程控制，在整个工业生产中，尽量减少人力的操作，而能充分利用动物以外的能源与各种资讯来进行生产工作，即为工业自动化生产。工业自动化设备是众多自动化产品的统称，自动化设备能在无人干预的情况下，根据已经设定的指令或者程序，自动按工作流程完成任务。工业自动化设备制造业服务的领域较广，包括消费电子（如移动终端、可穿戴设备）、工业电子、汽车电子、半导体等。

    各国制造业普遍面临上游原材料成本上升和劳动力成本增加的挑战，通过自动化设备的应用可以实现生产线的柔性化和智能化，提升企业竞争力。在全球制造业转型升级趋势下，工业自动化设备行业快速增长。目前，工业自动化在全球多个行业被广泛采用，根据思瀚产业研究院数据，按收入计算，2024年全球工业自动化市场规模为5096亿美元。全球工业自动化市场在可预见的未来几年将保持强劲增长，主要是受消费电子、汽车、光伏及动力电池等行业日益广泛应用的推动，这些行业制造工艺复杂，对自动化的需求较高。在这些高度复杂的行业中，对更高精度、更高效率及更强可扩展性的需求，预计将大大推动工业自动化行业的扩张。根据思瀚产业研究院数据，2029年全球工业自动化市场将达到7247亿美元，2024年至2029年期间的年复合增长率将为7.3%。

    劳动力成本上升、产业转型、政策支持和技术进步四大因素正在助推中国制造业工厂智能化改造，以自动化成套生产线、智能控制系统、工业机器人、新型传感器为代表的工业自动化装备产业体系初步形成。我国工业自动化设备行业起步相对较晚，但由于下游应用市场容量大，工业自动化设备增长速度较快，发展势头强劲。受益于强大的工业基础及广泛的应用场景，中国的工业自动化市场是全球市场的一个重要板块。根据思瀚产业研究院数据，2024年中国工业自动化市场规模达到459亿美元，占全球市场的9.0%。未来，预期人口老龄化、劳动力持续短缺、工业机器人技术进步及政府主导的工业升级措施等因素，将推动中国工业自动化市场以高于全球平均增率的速度增长。根据思瀚产业研究院数据，2029年中国工业自动化市场规模将达到833亿美元，2024年至2029年期间的年复合增长率为12.7%，中国的全球市场份额于2029年将提升至11.5%。中国庞大的市场规模及巨大的增长潜力，为国内深耕该市场的工业自动化企业带来了重大的发展机遇。凭借对本地市场动态及中国企业特定需求的深入理解，国内工业自动化企业有望引领全球工业自动化技术与应用的发展。

    3、行业发展趋势

    3.1、工业自动化设备需求持续增长

    在后工业时代，高技术产业和服务业日益成为国民经济发展的主导力量，工业由低端向高端发展，技术密集型产业和高端装备制造产业的占比加大。在结构调整过程中，实现转型的企业将能获取更多的市场机会和优惠政策，与之相反，高耗能、高污染、低效率的企业将面临淘汰的境地。激烈的市场竞争将会促使企业加快提高生产自动化程度，工业企业通过大量运用自动化、智能化装备，来提高生产效率和增强市场竞争力。可以预见，自动化装备作为实现先进制造业的基础和前提，需求将持续增长。

    3.2、工业自动化设备趋向高精度化、高集成化

    随着国民经济的飞速发展和工业自动化水平的不断提高，制造业向着高、精、尖方向发展，因此高精度、高效率、高性能已是自动化制造的必然发展趋势。而要实现这些目标，工业自动化设备高精度化、高集成化的重要性正不断凸显。

    3.3、技术实力成为自动化设备企业的核心竞争力

    经过多年发展，我国自动化设备制造业取得了长足进步，但仍面临着核心技术储备不足，产品主要集中在中低端领域，高端装备领域国产化水平低的严峻形势。高端装备领域是以高新技术为引领，处于价值链高端和产业链核心环节，决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业，是推动工业转型升级的引擎。大力培育和发展高端装备制造业，是提升我国产业核心竞争力的必然要求，是抢占未来经济和科技发展制高点的战略选择，对于加快转变经济发展方式、实现由制造业大国向强国转变具有重要战略意义。因此，为助力高端装备制造业快速发展，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一，高端装备领域国产化需求迫切。在这样的背景下，掌握自动化核心技术，推进高端装备国产化成为我国自动化行业增强综合竞争力，力争做大做强的必由之路。因此在政策鼓励、市场需求迫切的情况下，未来业内企业的竞争将体现为技术积累的竞争，技术实力将成为未来竞争的关键要素。

    （二）主营业务情况

    1、主营业务情况

    博众精工是一家专注于研发和创新的技术驱动型企业，自创立以来，深耕智能制造装备领域，主要从事自动化设备、自动化柔性生产线以及工装夹（治）具等产品的研发、设计、生产、销售及技术服务。同时，公司亦可为客户提供智能工厂的整体解决方案。

    公司凭借领先的研发实力、可靠的产品质量、快速的产品交付能力和优质的客户服务，一方面持续巩固在消费电子领域的优势，深度绑定大客户；另一方面积极发展锂电标准设备、新能源汽车换电站、智慧仓储物流、汽车自动化、半导体及光通信等领域，并取得了积极成果。

    报告期内，公司的产品品类不断丰富，整体业务规模持续扩张，营业收入不断增长，充分发挥了博众作为技术平台型企业的优势。

    2、主要产品情况

    公司主要产品包括自动化设备、自动化产线和治具类产品。

    具体产品分类如下：

    （1）消费电子

    消费电子是公司的核心业务领域，公司的发展目标是在消费电子领域做深做强，实现稳步增长。公司与客户在前沿技术和产品开发上深度绑定，专注于精密组装、高速取放料、自动上下料、焊接、点胶、铆钉、锁螺丝、量测、气密检测、特种设备、包装以及根据客户不同场景定制全自动柔性化生产线等精密制造技术。公司内部通过搭建智能制造系统，实时响应制造领域复杂多变的情况，实现了产品高质量、低成本以及端到端的快速交付；通过引入智能传感技术、数字化技术、虚拟技术及智能检测技术，从过去的单机设备逐渐向智能线体设备转变，为客户提供标准化、模块化、柔性化、智能化的单机设备和大型线体。

    从消费电子终端产品维度看，公司的设备目前不仅应用于智能手机产品，而且已经几乎覆盖包括手机、平板电脑、TWS蓝牙耳机、智能手表、笔记本电脑、智能音箱、AR/MR/VR产品等在内的全系列终端产品，公司正沿着消费电子产业链的横向维度全面延伸自身业务范围。从消费电子产业链生产环节维度看，公司的设备目前不仅可以应用于终端的整机组装与测试环节，而且已经纵向延伸至前端零部件、模组段的组装、检测、量测、测试等环节，例如摄像头模组、外壳（笔记本、手机、手表）、电池、MiniLED屏幕、MR光机模组等高精度模组的组装与检测，公司正沿着消费电子产业链的纵向维度不断提升自身的竞争优势。

    （2）锂电专机设备

    公司主要为客户提供注液机、模组Pack线、贴胶机、叠片机等设备。注液机设备包括转盘式注液机、方腔式注液机和隧道腔注液机等，注液稳定、运行效率高、运行精度高、功能齐全。模组Pack线主要应用于储能及动力电池市场，储能类包括风冷和液冷两大种类，动力包括底部水冷和大面水冷两大种类。叠片机设备主要聚焦第四代高速热复合切叠一体机。

    （3）智能充换电站

    在新能源汽车行业蓬勃发展的当下，充电时间长与安全性等问题依旧是行业痛点，而智能充换电站已然成为破局的关键。近年来，国家大力推行相关政策，全力扶持新能源汽车行业，换电模式凭借其独特优势脱颖而出，深受监管部门与市场的认可。

    车电分离模式作为新能源汽车领域的新型业务模式，正在市场参与主体和监管部门的广泛认可中快速发展。这种模式在出租车、网约车、私家车、干线物流车等对高效补能需求迫切的场景中展现出显著优势，同时在高端新能源汽车市场也备受青睐。而换电模式则是实现车电分离的基础，为新能源汽车的发展注入了新的活力。

    自2018年起，公司便前瞻性地布局充换电站赛道，并成功为换电站行业的先驱——蔚来汽车打造了全自动充换电站。经过多年的深耕，公司积累了丰富的行业经验，在充换电站领域占据了先发优势。基于行业蓬勃发展的态势，公司继续加大研发投入，在设备智能化与能源管理集成上取得重大突破：（1）引入AI视觉检测技术实时诊断电池健康状态；（2）结合远程运维，提升换电准确率与故障响应速度；（3）结合柔性充电，实现峰谷电价套利与电网负荷调节，降低运营成本。未来，公司将继续发挥先发优势，持续创新，为用户带来更便捷、高效、安全的充换电体验，推动充换电行业发展，助力新能源汽车行业可持续发展，为绿色出行生态贡献力量。

    （4）智慧仓储物流

    在智慧仓储物流领域，公司专注于自动化立体仓库系统、密集存储系统、输送线系统、AGV车间物流系统、自动拆码垛系统、自动上下料系统、自动分拣系统、WMS系统、WCS系统、RCS系统、数值孪生系统等技术；公司在智慧仓储物流领域的产品与服务包含货架、堆垛机、四向车、托盘、料箱、非标载具、关节机器人、桁架机械手、AGV系统、自动上下料系统、输送机、提升机、分拣系统、电气控制系统、条码打印、WCS调度系统、WMS仓库管理系统、看板系统、RFS系统、数字孪生系统以及接口系统等。

    （5）汽车自动化

    ①汽车电子及汽车零部件制程设备

    公司在新能源汽车三电系统、汽车电子等汽车核心零部件领域深耕多年，已形成扎实的技术积累与产业基础。面向国内外知名汽车零部件企业与主机厂，公司汽车电子及汽车零部件制程设备涵盖电机定转子生产设备、多合一电驱动总成合装设备、BMS装配测试线、智能控制单元装配测试线、电动助力转向系统装配线等系列产品。

    ②汽车及汽车零部件的生产智能输送系统

    公司的汽车及汽车零部件的生产智能输送系统业务由上海沃典承接，上海沃典主要有“汽车及汽车零部件智能输送系统”与“智能制造与信息化系统”两大核心业务，其产品广泛应用于汽车及零部件、智能装配、工业物流等高端制造领域。

    （6）半导体领域

    ①半导体设备

    半导体设备领域是公司重点布局的一个战略性新兴板块。随着国际贸易环境日益严峻、科技竞争向产业链上游蔓延，国产半导体设备迎来了更多的应用机会，公司也在继续加大半导体设备的研发投入，同时，进一步梳理、精简产品线，细化产品定位，聚焦于开发满足先进封装工艺要求的固晶（包含共晶）和AOI检测设备，重点关注先进封装、光电子、AI算力等领域。公司推出的全自动高精度共晶机已经在光通讯领域形成批量销售，并出口至海外。

    ②工艺介质供应系统及工艺定制化设备

    公司的工艺介质供应系统及工艺定制化设备业务由上海栎智承接。上海栎智在“工艺介质供应系统”与“工艺定制化设备”领域的主要产品如下：

    1、工艺介质供应系统

    工艺介质供应系统实现的功能是在充分保证质量和安全的前提下，按照工艺需求的流量及压力，将气体、化学品、水等介质输送到各个工艺环节，并实现整个生产过程的监测与控制。工艺介质供应系统与厂务动力系统、尾气废液处理系统共同构成工业企业的厂务系统，为工业企业的核心工艺设备运转提供支持。

    上海栎智的工艺介质供应系统业务主要分为三种类型：

    一是电子级化学品输送系统，主要是系统综合解决方案，即针对客户新建项目提供方案设计、设备制造以及系统安装等服务。该业务直接服务下游客户例如半导体制造厂商，根据客户的核心工艺流程，提供符合标准的工艺介质即电子级化学品。上海栎智的电子级化学品输送系统前端连接高纯介质存储装置，后端连接客户的工艺生产设备。根据工艺介质的特性和工况要求，电子级化学品输送系统在供应过程中实现“输送分配、蒸发冷凝、混配稀释”等功能。

    二是电子先进材料生产配套系统，主要是为电子级气体、化学品和前驱体材料生产企业提供生产端的成套装备，电子先进材料生产配套系统主要实现精馏、提纯、充装、分装、撬装等功能。

    三是专项服务，也称为MRO服务。MRO即维护（Maintenance）、维修（Repair）、运营（Operation）业务，系针对客户已建成的工艺介质输送系统提供后续配套服务，包括技改工程、设备销售、配件综合采购、维修保养及运营等服务。

    （1）电子级化学品输送系统

    上海栎智电子级化学品输送系统的主要功能是将客户所需的高纯气体、化学品输送至客户的工艺机台，其核心产品即为供应过程中实现“输送分配、蒸发冷凝、混配稀释”等基本功能的独立设备/单元。从独立的设备/单元再到完整的工艺介质供应系统，上海栎智将上述具体产品进行有机连接并发挥整体功能。具体而言，上海栎智将上述设备/单元与其他材料部件进行连接，例如通过阀门、管道管件等原材料在上述产品与产品、产品与工艺机台之间进行连接与疏通，实现气体、化学品从源头到工艺机台的传递；借助传感器、侦测器等仪器仪表和电气控制材料的应用并结合自动化控制程序，构建气体、化学品软硬件监控平台，对气体、化学品的运行状态和环境变化进行感知、采集和处理，实现关键工艺信息在人机之间的传递。

    电子级化学品输送系统中的核心产品为特种气体气瓶柜或气瓶架、化学品分流设备、化学品集中供液设备、特液输送设备等。根据不同行业及客户的规格要求，上海栎智对工艺介质供应系统中的具体产品进行定制化设计与功能配置，同时，按照客户所需的工艺介质种类，上海栎智在系统中配置一种或多种核心产品。例如，当客户的工艺仅需要输送单种气体时，上海栎智根据其对用量、纯度和稳定性等要求，提供特气柜和相应的管路设计方案；当客户的工艺中同时需要高纯气体和湿化学品时，上海栎智为客户提供的方案中则需要同时配置特气柜、化学品集中供液设备或分流设备等。

    （2）电子先进材料生产配套系统

    上海栎智电子先进材料生产配套系统主要是服务电子级化学品、前驱体材料的生产厂商，为其提供生产端的成套装备，包括精馏、提纯、充装、分装、撬装等功能。该系统目前的核心产品为前驱体材料生产成套设备。

    （3）专项服务（MRO）

    专项服务也称为MRO服务。MRO即维护（Maintenance）、维修（Repair）、运营（Operation）业务，目前该类业务主要针对客户已建成的工艺介质输送系统提供后续配套服务，包括技改工程、设备销售、配件综合采购、维修保养及运营等服务。

    2、关键工艺定制化设备（GasBox）

    GasBox是一种在半导体工艺设备侧的模组化气体供应系统，是半导体干法工艺设备中极为重要的通用子系统，位于气体输送系统的末端，与主供气系统、阀门盒、化学品输送系统、工艺设备紧密配合，按照生产工艺的具体需求对不同特殊工艺气体进行传输和分配，实现对工艺气体的流量、压力、浓度、混配比及反应时间等方面的精准控制。GasBox在为设备制程精密供气的同时还需要防止各种毒性、可燃性气体的泄漏，具体包含手动/气动截止阀、逆止阀、质量流量控制器、压力调节控制器等组件。因其有极高的安全气密性、耐蚀性、小型化和控制精度要求，故具有较高技术门槛和行业壁垒。泛半导体工艺设备厂商通常自己开发制造核心模块，而将GasBox通用模块组件交由专业第三方供应。

    上海栎智的GasBox可基于VCR通用型、IGS集成型等多型式的标准化进行设计、制造与测试，可依据客户工艺要求提供完全定制化、模组化气体传输控制系统，支持机械、机电一体化等多种定制模式，可以满足泛半导体工艺设备高纯度、高精度、小型化、集成化的要求，实现工艺安全和洁净的要求，还可以自主选择特殊防爆标准。

    ③光通信与传感器件耦合封装设备及大功率半导体激光器耦合封装设备

    报告期内，公司并购了湖南中南鸿思自动化科技有限公司。公司的光通信与传感器件耦合封装设备及大功率半导体激光器耦合封装设备业务由中南鸿思承接。中南鸿思成立于2015年，核心创始团队源自中南大学高性能复杂制造国家重点实验室博士团队，深耕光电子器件自动化耦合封装装备领域十余年，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业。中南鸿思聚焦光电子器件自动化耦合封装核心工艺，围绕客户需求持续创新，致力于实现光电子器件全自动化生产，已形成光通信与传感器件耦合封装设备、大功率半导体激光器耦合封装设备两大产品体系30余款设备，为业内产品矩阵最为齐全的光通信与传感光器件耦合设备与方案提供商之一，产品已累计交付超2000台（套），服务国内外160余家光通讯、光模块、半导体激光器领域的企业和科研机构。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，面对国内外复杂的经济形势变化，公司始终秉承着“成为装备制造业可持续发展的世界级企业”的愿景，坚持“追求卓越、和谐共赢”的经营理念。公司紧紧围绕年初制定的经营计划，在管理层的领导下扎实有序推进重点工作的落实，对外加紧国内外市场的开拓，对内促进经营质量提升，优化产品结构，降低生产成本，推动标准化流程建设。

    报告期内，公司实现营业收入323585.08万元，较上年同期增长72.44%；归属于上市公司股东的净利润为25723.05万元，较上年同期增长58.18%。

    公司凭借领先的研发实力、可靠的产品质量、快速的产品交付能力和优质的客户服务，一方面持续巩固在消费电子领域的优势，深度绑定大客户；另一方面积极发展汽车自动化、新能源如换电站及锂电标准机和智慧仓储物流、半导体、光通信等领域，并取得了积极成果。公司的产品品类不断丰富，业务规模有所增长，盈利能力改善显著，充分发挥了博众精工作为技术平台型企业的优势。

    （一）立足于自动化软硬件核心底层技术，开拓新领域、新产品、新市场

    1、消费电子领域

    报告期内，公司3C业务实现营业收入113277.02万元，占公司总营业收入的比例为35.01%。2026年消费电子行业仍处于需求升级与产业变革的双重周期，消费者对3C产品的智能化、轻薄化、多功能化需求持续提升，推动产品更新换代频率进一步加快，行业对自动化生产设备的精度、柔性、智能化要求达到新高度；同时制造业人口红利进一步消退，劳动力成本持续上行，叠加全球供应链重构背景下企业对生产效率和成本控制的诉求愈发强烈，自动化设备替代人工成为行业不可逆趋势。在此背景下，报告期内，公司秉持“横向拓宽、纵向延伸”核心战略，持续加大研发投入、丰富产品线，在深度绑定核心大客户、聚焦重点项目落地的同时，加速新客户开拓与新业务布局，凭借全产业链的自动化解决方案能力，在行业整体承压的态势下实现经营业绩的稳步增长，核心竞争力进一步夯实。

    公司消费电子业务的数字化、智能化升级均取得阶段性成果：标准化模块选型平台完成全面搭建并实现规模化应用；机、电、软一体化设计的集成度与适配性大幅提升；AI自动出图技术验证准备导入；AI查重料件全面导入。报告期内，消费电子业务超过50%的项目已运用标准化设计及AI技术。

    （1）深化“横向拓宽、纵向延伸”战略，全产业链布局持续完善

    横向维度，公司进一步拓宽自动化设备在消费电子终端产品的应用边界，在已覆盖手机、平板电脑、TWS蓝牙耳机、智能手表、笔记本电脑、AR/MR/VR设备、电子雾化等产品的基础上，报告期内，公司成功将自动化解决方案延伸至追踪器、医疗、智能指环等领域，实现消费电子终端产品的更多品类覆盖。公司完成量产的手机工艺段真空灌胶自动化整线设备通过技术迭代与适配，已成功拓展至智能手表等产品线并实现批量交付。

    纵向维度，公司从消费电子产业链生产环节向上下游进一步延伸，突破上游核心元器件加工、下游成品检测的技术壁垒，设备应用从终端整机组装与测试环节、前端零部件/模组段的组装检测，延伸至芯片封装辅助、MiniLED背光模组全制程、电池芯包检测等高精度环节，实现从核心零部件加工、模组组装、整机组装到成品检测的全产业链自动化覆盖，纵向竞争优势进一步加强。

    （2）深度绑定大客户，重点项目实现规模化落地与迭代升级

    报告期内，公司持续聚焦核心大客户的深度合作，围绕柔性模块化生产线、AR/MR/VR设备自动化产线两大重点项目完成技术迭代与规模化交付，成为大客户核心的自动化设备供应商，全年来自核心大客户的营收占比保持稳定，合作粘性进一步提升。

    ①柔性模块化生产线：公司基于对消费类电子产品工艺流程的深刻理解和前期的研发积累，颠覆性地推出覆盖整个FATP段的柔性模块化生产线，公司是行业内极少数具备FATP段整线覆盖能力的设备厂家。目前，公司已经完成柔性模块化生产线技术升级，在保持高自动化、高柔性、高通用性核心优势的基础上，优化了快速换模系统及整线数据互通体系，整线稼动率不断提升。报告期内，公司向大客户交付的柔性模块化产线，从手机前板/背板、中框组装包装环节，已延伸至手机摄像头模组组装、屏幕贴合、电池装配等核心工艺环节。目前生产手机的所有环节的柔性模块化生产线均实现量产，为后续跨品类规模化应用奠定基础。

    ②AR/MR/VR设备自动化产线：随着AR/MR/VR技术的商业化落地加速，公司凭借多年的技术积累，在AR/MR/VR设备生产制造领域实现突破性进展。目前，公司参与大客户新一代AR/MR生产设备打样，并获得大客户高度认可。

    （3）加速新客户开拓与新业务布局，经营抗风险能力显著提升

    公司依托二十余年的行业积累与核心大客户的品质背书，报告期内，将成熟的自动化技术与解决方案快速复制至新客户与新领域，横向客户布局与纵向业务拓展均取得重大突破，有效降低行业周期对业绩的影响，实现经营的多元化发展。

    目前，公司已经成功取得vivo、OPPO、荣耀等头部消费电子企业的批量订单，其中为vivo定制的手机柔性模块化产线实现量产并交付，为OPPO、荣耀研发的高精度点胶设备、锁螺丝设备完成验证并实现小批量出货。

    新业务拓展方面，公司布局智能戒指等领域，已为重点客户拿到打样相关设备。报告期内，公司推出多功能二手电子产品零触控自动化检测设备，采用精准而高效的物理AI检测算法，实现“零触控、零主观、零误差”的无人化检测，每小时处理高达40台设备，实现由“人工主观分级”迈入“物理AI精准智检”。

    此外，公司持续加大海外市场布局，本地化服务能力逐步提升，并逐步得到客户认可，消费电子业务海外营收占比同步提升。

    2、新能源领域

    报告期内，公司新能源业务实现营业收入170474.81万元，占公司总营业收入的比例为52.68%。根据中国汽车工业协会数据，2026年上半年，我国新能源汽车产销分别为743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车渗透率达49.6%。电动车仍处于增长期，新能源长期趋势不变。在这样的大环境下，公司持续跟踪主流工艺变化情况，进一步聚焦核心产品及核心客户。

    汽车的电动化、智能化、网联化、消费电子化等发展趋势带来了汽车行业的巨大变化，智能电动汽车已经发展成为如同智能手机的智能终端，其发展速度和发展趋势也与智能手机的崛起相类似，这些变化趋势与公司的基因和优势相契合，给公司带来了诸多发展机会。公司将以产品为导向，专注于细分市场主流工艺，打造公司的拳头产品，新能源业务已经成为公司业绩增长的第二极。

    （1）锂电专机设备

    报告期内，公司锂电设备类型更聚焦，设备工艺持续优化，核心工艺路线趋于成熟稳定。通过工程设计端持续推进技术创新、标准化、轻量化等措施，做到降本增效，夯实产品竞争力。公司采取差异化竞争策略，坚持围绕重点客户推出重点机型，布局欧洲、东南亚、美洲市场。目前公司隧道腔注液机已通过CE体系认证，且已取得行业头部客户海外量产订单；同时为解决客户产品切换以及产能快速调配问题，公司在国内积极配合客户大批量交付方腔注液机，极大提升设备柔性产能与成本平衡。

    产品研发方面，报告期内，公司已完成新一代4.0热复合切叠设备的开发，整机效率由3.0机型的480ppm跃升至800ppm，速度大幅提升。

    ①注液机

    目前，公司在现有产品基础上持续迭代升级，在国内已实现方腔注液机、圆柱电池注液机、转盘注液机的大批量交付；在海外亦顺利完成转盘式注液机的交付。

    针对客户产品的切换以及产能需要快速调配的需求，公司研发出新型方腔注液机，其采用模块化设计，结构紧凑，可实现注液工站的柔性配置，且相比传统注液机，在注液完成后同工位完成静置，避免电池在注液完成后接触空气，没有循环正负压造成电池的外壳变形，减少了电池鼓包风险，更加有利于电解液的快速吸收。

    针对客户新产品（圆柱电池）的注液机需求，公司同步推出了一次注液机、打钉机、二次注液机、托杯清洗机等设备。相较传统方壳注液工艺，具有效率高、良率高、一致性高、自动化率高等特点，一次注液速度更快、浸润更优、设备复用率更高；二次注液精度更高、残液损耗更低、且全流程实现自动化。

    报告期内，公司研发出新一代方腔大U线注液机整机。此外，公司新推出的真空插钉机设备，可在真空环境下完成电芯插钉工艺，助力客户提升电池性能与产品质量。

    ②模组Pack线

    目前，公司持续专注于大客户策略，紧跟大客户C的大项目、大基地、大产品的建设需求。与客户良好完成新型模组Pack产品系列（组件线、贴胶设备、Pack线）联合开发、打样、验证，产品覆盖乘用车-底冷、乘用车-大面水冷、商用车-底冷以及储能平台；在项目交付上，已经完成国内（厦门、溧阳、宜宾、洛阳、合肥）及国外（印尼、匈牙利）等多个基地的项目设备出货交付，并逐步推进量产爬坡，帮助客户实现产能目标。

    公司以大客户为中心，从技术标准、管理标准、工作标准上全面适配大客户标准来构建公司生产、研发和交付能力，全力推动模组Pack配套设备在客户端的市场份额进一步提升，巩固与C客户的核心合作伙伴地位，强化产品矩阵协同效应。

    长期来看，公司将以技术创新为核心驱动力，持续深化头部客户绑定，优化产品结构，在巩固注液机、模组Pack设备市场优势的同时，积极布局锂电设备全产业链高价值环节，实现从核心设备供应商向综合工艺解决方案提供商的转型，助力锂电行业高质量发展。

    （2）智能充换电站设备

    根据宁德时代官方公众号数据：2026年将在全国约120座城市累计布局超2500座巧克力换电站；中后期将携手生态伙伴，与全社会共建，完成从1万站到3万站的跨越；神州租车将全面引入宁德时代巧克力换电车型，覆盖经济型、舒适型、商务型等多级别车型，适配A0至B级主流市场，今年将启动试点并逐步运营超10万台换电车辆。因此，换电整站集成商及换电站核心设备供应商有望充分受益。

    此外，根据宁德时代公告数据，宁德时代与车企客户共同发布了20多款巧克力换电新车型，并与中石化、一汽、长安、北汽、广汽、奇瑞、上汽、滴滴等上下游企业合作，加速换电生态建设。在此基础上，公司将持续增大换电站研发投入，进一步聚焦大客户。

    在新能源汽车基础设施领域，公司深耕智能充换电站全产业链，搭建覆盖乘用车、物流车、商用车、船舶充换电站、电池箱、充电桩等配套设施的多元产品矩阵。结合自研智能站控系统、云平台管理系统与全流程售后服务，公司具备充换电站“硬件+软件+服务”全栈服务能力。依托耐高温、耐严寒、抗盐雾腐蚀、高海拔适配的全气候核心技术，公司的产品可适配各类复杂地理场景，为整车制造企业、动力电池厂商、能源运营商提供定制化系统解决方案，精准响应客户差异化需求。

    依托自主研发的核心技术体系，公司智能充换电站相关产品配套零部件自供率高达85%。公司在商用车换电领域持续创新，在顶吊式、底盘换电技术基础上，成功开发侧向顶吊式换电站，并将业务延伸船舶充换电等新兴场景，通过技术迭代与场景拓展巩固市场竞争力。同时，公司在技术研发上不断突破，目前已实现多拓扑的功率分配单元、大功率充电、双向充放电等关键技术积累，为产品性能提升与应用场景拓展奠定坚实基础。

    凭借领先的技术实力与卓越的服务能力，公司已与宁德时代、上汽集团、中石油、中石化、吉利汽车、广汽集团、厦门金龙等企业有合作关系，参与时代电服“巧克力换电生态”和时代骐骥“新一代重卡换电生态”建设，助推行业技术革新与标准制定。

    报告期内，公司智能充换电站业务订单实现较快增长，规模效应持续释放，推动公司综合竞争力不断增强，行业影响力稳步提升。

    报告期内，公司开始建设万平智能制造基地，将形成年产2000台以上换电站产能，布局多领域全品类充换电解决方案。依托千余项知识产权持续技术创新，打通多条换电技术路线，累计交付换电站1900余台，公司具备强劲工程交付实力，并搭建站-端-云一体化智慧运维体系，实现全域全天候服务保障。

    2026年，公司将聚焦更清晰的发展战略：（1）扩大换电站产能以持续服务大客户，推进产品迭代及降本增效；（2）加大系列化产品研发力度，依托充换电站既有的客户群体优势，重点针对乘用车、物流车、商用车、船舶充换电站等场景进行深入研发；（3）积极布局国际独立第三方检测、检验和标准认证等，加大国内外运营端市场的开拓；（4）积极参与行业峰会、标准制定等活动，持续强化行业影响力与品牌话语权。

    （3）智慧仓储物流

    公司智慧物流业务产品主要是自动化仓储物流系统，用于物料自动收货、入库、存储、出库、拣选、配送及信息化管理等。公司一站式自动化仓储物流服务集规划、设计、生产、项目实施及售后于一体，业务覆盖行业范围包括电子、纺织、化纤、轮胎、锂电、汽车、冷链、日化、食品等领域。自动化仓储物流系统由货架、堆垛机、机器人、桁架机械手、AGV系统、载具、输送线系统、WMS系统、WCS系统、RCS系统、数字孪生系统等组成。

    经过多年的发展和积累，公司在电子、纺织、化纤、轮胎、锂电、汽车、冷链、日化、食品等行业形成了竞争优势。

    报告期内，公司智慧仓储物流业务订单较2025年同期增长130%以上，其中新能源领域仓储物流订单占比约为90%，其他领域仓储物流订单占比约为10%。

    3、汽车自动化设备

    （1）汽车电子及汽车零部件制程设备

    报告期内，公司紧扣汽车电动化与智能化发展趋势，持续聚焦汽车电驱、电控（新能源电机、电控等）、汽车电子核心赛道，专注为国内外行业头部企业提供高精度、全自动化制程装备。报告期内，公司汽车电子及汽车零部件制程设备业务整体呈现“存量稳基、增量突破、整体承压”的发展特征。公司以巩固存量合作为根基，坚定推进头部客户战略，持续深化与国内外知名整车及零部件企业的协同合作，行业影响力稳步提升；报告期内，公司成功拓展星驱等全球头部客户，客户结构持续优化。未来公司将全面强化各产品线全球化项目交付能力，聚力打造行业一线品牌。目前公司已在核心战略赛道形成成熟产品能力，但规模效应仍需进一步释放，同步将完善团队配置以高效支撑海内外项目落地。

    （i）汽车电驱领域

    报告期内，公司持续加大在新能源电驱、电控领域的投入，业务版图延伸至电驱总成多品类装配工艺环节；在深化客户合作的同时，积极开拓行业新客户资源。目前，在新能源汽车电机、电控装配领域，公司已实现电驱转子至总成全流程装配工艺贯通。报告期内，公司成功进入德国舍弗勒电驱供应链，获得新能源电机装配线订单，国内也顺利获得星驱转子装配线订单。

    （ii）汽车电子领域

    报告期内，公司依托消费电子技术积淀，深度整合汽车领域专项技术，为客户提供电驱、电控等汽车非标产品的自动化生产线及整体解决方案。以此为支点，公司逐步打开海外潜在市场，为全球化业务拓展奠定坚实基础。

    （2）汽车及汽车零部件的生产智能输送系统

    报告期内，上海沃典围绕汽车制造智能化、柔性化及全球化发展趋势，持续聚焦智能输送系统及智能制造系统集成业务。在巩固现有核心客户合作的基础上，上海沃典积极开发新客户及海外项目机会，持续提升跨区域项目的组织实施、资源协同和交付保障能力。通过加强项目全周期管理，推进设计标准化、产品模块化及供应链协同，进一步提升项目在质量、成本和进度等方面的管控水平，多个境内外项目按计划推进实施。同时，上海沃典结合客户生产工艺升级需求，持续开展关键技术研发和产品迭代，推动研发成果在项目中的应用，不断增强复杂项目的系统集成能力和综合服务能力。报告期内，上海沃典经营稳健，营收、净利润稳步提升。

    未来，上海沃典将继续围绕汽车制造及相关工业领域的智能化升级需求，深化与国内外头部整车企业及新能源汽车企业的业务合作；稳步推进国际化业务布局，完善海外项目交付、技术支持及售后服务体系；积极拓展重载输送、高速装配等应用场景，持续推进核心产品标准化、模块化和平台化建设；同时加强技术研发、项目实施与市场需求之间的协同联动，提升项目交付效率、成本管控能力及业务盈利质量，进一步增强可持续发展能力。

    4、半导体领域

    （1）半导体设备

    报告期内，半导体业务实现营业收入22200.17万元，同比增长519.45%。半导体领域作为公司战略拓展的核心方向，报告期内公司持续加大研发投入，面向先进封装领域和光通信领域的共晶、固晶、耦合等工艺设备需求及AOI检测需求，开展产品开发立项与迭代优化，持续提升产品精度、可靠性与易用性。公司与细分领域头部客户建立深度战略合作关系，联合开展下一代产品预研。

    报告期内，公司进一步聚焦产品方向，重点加强共晶机、固晶机核心技术的研发投入，主要包括运动控制，高精度视觉识别，热误差补偿，高精度高频响闭环力控等。报告期内，半导体业务订单较2025年同期实现快速增长，盈利能力大幅提升。

    在光通信领域，公司高精度贴片机产品持续推动技术迭代与降本优化。公司EF、EG系列高精度贴片机面向光通信头部客户群，新客户订单稳步增加。已量产共晶机，如星威EF8622、EF6621，固晶机，如星威EG9722，均凭借高精度拾取贴合系统等国际先进核心技术，获得行业全球领军企业400G/800G光模块批量订单，并已拓展至800G/1.6T算力提升场景。报告期内，公司获得国内头部光模块企业批量订单，同时在其他光通信客户处实现新增批量订单，市场覆盖面进一步扩大。面向硅光应用的微米级贴装精度共晶机研发进展顺利，为后续高端封装需求做好技术储备。在消费类电子及半导体领域，公司高速固晶贴片机取得关键突破。公司DU系列高速固晶贴片机基于自研的高精度运动控制及闭环力控技术，主要面向消费类电子半导体封装及大尺寸芯片贴装场景。报告期内，该系列设备已在多家3C头部企业生产基地顺利完成样机测试，并成功获得其中数家批量订单；同时，在半导体行业细分应用场景中也已实现订单突破，获得客户深度认可。在先进封装领域，报告期内公司已向多家头部封测厂完成送样AOI检测机，并在客户现场批量验证成功，获得其中数家首台订单，产品检测性能达到客户严苛要求，为后续大规模推广奠定基础。

    光模块自动化方面，报告期内公司组建了专业服务团队，构建了从方案设计到现场交付的全流程能力，与半导体设备形成协同效应。该业务已成功导入多家头部客户供应体系，承接多项关键工艺自动化升级项目，项目转化良好。同时，公司积极推动非标技术向标准化产品沉淀，已启动若干预研立项并与客户联合验证，为后续批量复制奠定基础。FA业务的快速拓展进一步拓宽了公司在先进封装领域的服务边界，有望成为业绩新增长点。

    （2）工艺介质供应系统及工艺定制化设备

    依托算力、存储、光通信等领域半导体扩张加速的行业红利，叠加市场布局优化及战略资本整合等举措，2026年上半年度经营活力稳健向好，核心竞争力显著提升，研发、设计的产品和项目得到了行业头部企业的广泛认可。

    报告期内，上海栎智持续深耕超高纯电子级化学品充分装配套设备，尤其在前驱体等先进材料的自动化产线集成和充分装设备持续获得众多头部客户的肯定。上海栎智重点布局的关键工艺定制化设备具备批量交付能力，随着半导体行业国产化进程加速，上海栎智将为更多行业客户扩产增值持续赋能。上海栎智筹备并启动三期工厂，预计2026年底前投入使用。

    未来，上海栎智将始终秉承绑定先进大客户战略，沉淀先发技术优势，坚持以客户为中心的理念，不断探索并突破客户重点、难点、痛点问题，发挥国家高新技术企业、上海市专精特新中小企业的研发优势，秉持自主创新理念，继续高度重视知识产权保护和科研成果转化能力，持续推动技术创新和技术研发，积极拓展产品应用领域。

    （3）光通信与传感器件耦合封装设备及大功率半导体激光器耦合封装设备

    报告期内，公司完成对湖南中南鸿思自动化科技有限公司60%股权的收购，中南鸿思成为公司控股子公司并纳入合并报表范围，双方在光模块自动化制造装备领域实现深度协同，公司已具备从“贴片、耦合、组装”的光模块全流程自动化闭环能力，可向客户提供更一体化、更高效率的柔性解决方案。报告期内，中南鸿思在自动耦合技术上取得实质性量产突破，针对传统800G和1.6T光模块，耦合环节自动化程度显著提升，实现了模块PCBA和FA/lens的自动上料，模块加电、插拔跳线、耦合、点胶、固化以及跳线端面自动清洁与检测的整个流程自动化完成，大幅减少了人工干预，提升了生产一致性和效率；成功取得客户NPO和CPOOE自动耦合设备订单，相关设备已完成设计，即将进入交付阶段，标志着公司在光模块高阶自动化场景的落地迈出关键一步；长沙第二交付中心顺利投产，依托公司平台能力、标准化模块化生产体系及全球供应链网络，批量订单交付周期大幅压缩，在交付周期、供应链成本、人才梯队、全球服务四大维度实现系统性跃升；与中南大学、武汉锐科激光联合申报的《大功率光电子器件的微纳精度集成制造技术与装备》项目荣获2024-2025年度湖南省技术发明奖一等奖；产品已从单机设备供应商向“共晶贴片+光学耦合+自动化测试+自动化装配”全产线智能解决方案提供商升级，在手订单充足，毛利率保持在较高水平，经营业绩稳步提升。

    未来，中南鸿思将继续依托公司平台优势与双方协同优势，持续加大在光模块自动化装备上的研发投入，围绕800G/1.6T及CPO等技术演进不断迭代产品，推动更多新技术、新产品、新场景落地，并加速辐射东南亚、北美、欧洲等高端市场，助力公司光通信封装自动化系统解决方案业务持续做大做强。

    （二）开拓海外客户，加强海外市场布局

    公司早在2016年就成立了新加坡子公司，为日后大力拓展东南亚及国际业务提供了良好的投资平台，2022年继续增资新加坡子公司，并在新加坡实际开展业务，也为分子公司向海外拓展业务提供了支持。同时，公司跟随3C大客户的脚步，相继成立了越南等国外子公司。报告期内，公司继续加大对越南子公司的资金、人力和技术的投入，更好的为大客户提供配套服务。公司的新能源业务在海外也取得不断突破，现已建成涵盖电池、汽车、换电站、智能家电等多行业的专业国际营销团队。随着锂电头部企业纷纷加大海外投产计划，公司紧跟大客户出海拓展的脚步，为其海外产线配套锂电专机设备。同时公司也在加深与国际知名新能源汽车企业、国际知名智能家电企业的合作，不断扩大合作范围。公司在锂电专机设备领域，布局了欧洲、东南亚、美洲等市场；在模组Pack线上，公司已拿下大客户国外（印尼、匈牙利等）多个基地项目。报告期内，上海沃典海外市场占比逐步上升，预计未来营收增长以海外市场为主。

    （三）狠抓经营管理，落实降本增效

    公司以精益运营系统流程改进为重要载体，持续推进经营管理体系建设，优化公司经营管理流程，深入开展降本增效、挖掘内部经营潜力的管理提升工作，从设计、生产、采购、销售、仓储物流、财务、人力等多个维度降低成本，全方面推动精细化管理，推进公司产品质量、交付时间、生产效率、库存周转、存货呆滞等指标的不断改善，提升公司的利润率水平。报告期内，公司主要从精益设计、人效比等方面进行降本。在精益设计方面，公司对专项设备进行结构性优化，从功能过剩、优化调试、简化结构等方面着手，通过对产品进行拆解分析，形成最终的降本方案，材料成本、机加成本、装配调试成本较之前均有显著降低；在人效比方面，公司以经营战略为导向，进行了组织调整，合并或撤销冗余部门，同时优化现有流程，归拢责任主体，减少流程环节，降低内耗，提高了人效比。

    （四）标准化

    公司正积极地推进标准化产品战略转型，从研发体系、产品设计、采购管理、生产管理、交付管理等方面，对公司整体业务进行了全方位的梳理，形成了多项模块化、标准化的工艺流程设计体系及管理流程体系，极大地提升了公司的运营管理效率。产品设计方面，公司对设备外观、机型、功能模块、关键部位等不同模块加强了设计统一规范，同时在很多项目中已全面导入标准化软件平台，实现了协同开发，提升了开发效率和人均效能；采购管理方面，公司已建立起完善的采购控制制度并实施了标准化采购操作程序，明确了采购流程、供应商的管理与选择、合同执行及质量控制等关键环节，确保高效的采购决策及执行流程，如报告期内加快了市购件选型统一标准的建立等；生产管理方面，公司重点关注高频问题，从技术根因和管理根因角度入手，制定标准作业说明书、指导书，建立并完善内部运营SOP，形成SOP手册，持续推进标准化作业；交付管理方面，公司持续完善客户端交付运作管理流程，制定标准文件和作业规范，提高公司交付能力，降低交付成本。

    （五）重视人才引进、培养与激励，助力业务拓展

    人才引进方面，随着公司业务规模的快速扩大，各业务板块的人才需求日趋紧迫。公司在全面了解业务部门的需求后，通过校企合作、内部推荐、网络招聘等多种方式，引进了大量的生产、研发、市场营销等方面的优秀人才，全力配合各部门的用人需求。同时，公司也在全面试行HRBP和财务BP，为各个业务部门提供专业支持，提高管理效率；人才培养方面，在新员工入职阶段，公司会定期组织“新人训”培训活动，帮助这些新员工尽快适应岗位变换，快速融入到公司及日常工作中。各部门、事业部立足生产经营实际，也会在平时定期开展日常培训等工作，促进公司员工专业能力的提升。报告期内，博众大学针对工程师、项目经理、销售经理等关键岗位进行了应知应会课程的梳理，并将课程陆续开发成线上课程，为后续课程体系的建设及人才快速孵化奠定了坚实的基础；人才激励方面，公司积极贯彻薪酬证券化的理念，逐步建立起有效的长期激励措施。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1、技术研发优势

    （1）自主研发投入大，技术成果丰硕公司是一家专注于自主研发的技术驱动型企业，通过持续的研发投入，公司在工业自动化底层技术方面已经积累了深厚的经验。凭借深厚的底层核心技术，公司形成了机器视觉系统、高精度气密性检测系统、高精度模组组装系统等核心技术模块，能够广泛应用于下游的消费电子、新能源及其他高端装备等领域。

    报告期内，公司研发投入32223.51万元，研发投入占营业收入比例为9.96%。报告期内公司共申请专利125项，其中发明专利49项；报告期内共获得专利113项，其中发明专利49项。公司现已成为国内智能制造行业领军企业之一，已获得国家认定企业技术中心、国家工业设计中心、国家制造业单项冠军产品（3C电子产品整机装配生产设备）、国家技术创新示范企业、国家服务型制造示范企业、江苏省工程技术研究中心、江苏省智能制造服务机构领军企业等荣誉。公司已获得江苏省科学技术厅认定的“江苏省企业技术创新奖”、江苏省发改委认定的“江苏省两业融合发展标杆引领典型”、“江苏省现代服务业高质量发展领军企业”，以及苏州市工信局认定的“苏州市品牌登峰企业”等省市级荣誉奖项。

    （2）研发团队实力雄厚，坚持以客户为中心，可快速响应客户需求

    具备行业内有竞争力的产品研发设计和定制化生产能力是公司核心竞争力最重要的组成部分，而技术及研发设计团队则是保证研发设计能力持续提升的关键。公司建立了全面的人才引进制度和研发激励机制，为扩大研发人员规模、维护核心技术团队稳定提供了有力保障。截至2026年6月30日，公司技术及研发人员总数达2262人，占公司员工总数的21.86%，研发队伍稳定。公司的研发团队能够充分理解下游产品的品质要求、设备的生产效率要求和工作环境要求，并可通过迅速了解下游产品的生产工艺，拟定产品的设计方案，迅速响应客户需求，在交期内根据客户需求完成包含设备示意图、各部分结构简介、动作说明、设备技术参数等内容的整体设计方案。同时，在方案设计过程中还能对客户提出的反馈进行及时改进。在与客户的持续合作过程中，公司积累了具备行业竞争力的产品研发设计、定制化生产及需求响应能力。获得了客户的广泛认可。

    （3）行业应用经验丰富，具备整体解决方案供给能力

    公司深耕自动化设备行业多年，深入了解下游客户的需求，能够以客户需求为出发点进行技术研发和产品设计，其技术成果的针对性和实用性更强，因此可以顺利实现产业化应用。先进技术成果的产业化应用一方面提高了公司产品的质量，另一方面也为控制产品成本做出了贡献，使得公司能够在竞争中取得技术优势和价格优势，从而赢得客户的青睐。

    （4）深化人工智能技术融合，推动智能化转型从概念探索迈向实践

    近几年，公司持续深化人工智能技术融合，聚焦自身深耕多年的自动化设备领域，以技术创新为核心驱动力，不断推动业务体系变革升级。为强化技术支撑，公司依托通义千问本地化推理能力，充分发挥其核心技术赋能优势，精准对接研发、生产、管理等各环节业务实际需求，量身构建各类定制化AI模型，最终形成“技术支撑-模型定制-场景落地”的全链路闭环赋能体系，为AI技术落地奠定坚实基础。

    现阶段，AI技术已在公司研发设计、供应链管理、生产制造、通用办公四大核心业务领域，实现多场景、深层次的应用落地，在优化业务流程、降低运营成本的同时，显著提升整体业务效率与服务质量。这一系列技术融合与应用实践，不仅帮助公司构筑核心技术壁垒，巩固市场竞争优势，更提炼出可复制、可推广的智能化升级实践范式，为行业发展提供有益参考，充分彰显公司在技术创新与产业变革中的引领作用。

    2、品牌与客户优势

    经过二十余年的发展与积累，公司凭借着优秀的产品研发能力、快速响应客户需求的能力、全面的技术支持能力、长期稳定的生产制造能力、持续的质量控制能力与合格的技术保密能力，赢得了各行业客户的普遍认可，与多家全球知名的消费电子、新能源、汽车电子等产品制造商建立了稳定的战略合作关系，在业内形成了良好的口碑与过硬的品牌形象。

    公司多年来始终保持着与这些优质客户的紧密合作，在稳定长期的合作过程中也给公司带来了下游客户持续的需求反馈，有利于公司提升业务前瞻性、技术工艺和方案解决能力，为公司的可持续发展打下了坚实的基础。

    3、服务和交付优势

    公司主要为客户提供个性化、定制化的自动化设备。与标准化产品相比，定制化产品要求供应商更加深入理解客户的设备需求，更加贴近客户的业务流程，对企业的服务能力提出了较高的要求。公司建立了专业素质高、技术能力强、经验丰富的专业客户服务团队，为客户提供高效、迅速的优质服务，能够对客户的产品需求和设备使用中发现的问题进行及时响应，可以提供7x24小时售后支持，以及基于客户具体需求而定制的服务，有助于提升客户满意度，提高客户黏性，为实现再次销售创造了有利条件。

    4、质量控制优势

    由于自动化组装设备、自动化检测设备的技术参数、工艺水平、运行稳定性直接影响到消费电子产品质量，设备供应商在设备研发阶段即需要深入了解下游客户的产品参数、工艺要求等，除了对设备供应商自身技术能力要求较高外，下游厂商也需要投入较长的时间与设备厂商进行沟通、配合。因此对客户而言，更换自动化设备供应商的验证过程时间成本较高、质量风险及产品机密信息泄露风险较大，下游厂商对该类合格供应商的认定更加谨慎，若合格供应商的综合实力和产品表现值得信赖，则客户不会轻易进行供应商变更。公司的下游客户大都为全球知名企业，因此对自动化设备的安全、稳定、精确运行提出了严格的要求。为保证设备的质量，公司严格按照ISO9001-2015标准制定了一系列质量控制文件，完成了标准化体系建设，并建立了以品控部为质量控制执行部门，各部门协助配合，全面覆盖原材料采购过程和产品生产过程的质量控制体系，保证了产品质量，赢得了客户的认可和信赖。

    (三)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    经过多年发展，公司在工业自动化底层技术方面积累雄厚，在高精度贴装、高精度共晶焊接、精密机械设计、精密运动控制、机器视觉、核心算法、测试技术等方面形成了具有优势的核心技术体系。其中，精密机械设计方面公司运用了先进设计制造技术理论与方法，拥有完善的建模及仿真技术，可以实现产品智能化的设计与制造；公司还掌握精密运动控制、驱动技术，拥有自主研发硬件平台，并掌握相关的核心算法。

    消费电子领域，公司在整机段拥有组装、检测、贴装及焊接技术，视觉定位精度可以达到±0.02mm；在模组段，公司也拥有组装技术，且对位可以达到±0.02mm级别的精度。上述技术均为公司自主研发并掌握核心的算法等。

    锂电设备方面，公司拥有方腔柔性等压注液、圆柱高精高速注液、隧道式等压注液等多种注液技术，且不少技术为全球首创；公司的热复合高速切叠一体技术目前可以做到0.1S/PCS，居于行业领先水平。

    智能充换电站方面，公司拥有商用车底盘换电、乘用车车位式换电等多种换电技术，还可以做到换电机器人主动纠偏。在换电效率、精度、稳定性等技术指标上，公司可以做到行业领先水平。

    汽车自动化方面，公司具备视觉、机器人、焊接及检测等多方面技术积累，目前拥有机械手结合3D相机动态抓取技术、电机电控关键核心领域装配、磁悬浮整车柔性输送及高速EMS智能输送等多种技术。其中，多项输送技术为国内首创。

    半导体设备方面，公司拥有高精度拾取贴合技术，其贴合精度可达±1.5μm（贴标准玻璃片）。目前，该系列产品均已实现批量化生产交付。

    光通信领域，中南鸿思攻克光通道耦合位置全局寻优搜索、亚微米精度运动设计与控制、精密点胶、无损固化等多项底层核心技术，自主研发精密光学耦合算法、高精度运动平台、高速高精度直线电机、力控高精度电动夹爪等关键核心部件，构筑光电子精密耦合装备完整自主技术链条，实现50nm与0.005°的耦合对准精度、0.1μL的点胶精度、小于0.2dB的器件固化损耗，实现半导体激光器与光收发器件自动化、国产化、高效率的耦合封装。

    四、风险因素

    1、苹果产业链业务集中的风险

    报告期内，消费电子为公司核心业务板块之一，苹果产业链是公司消费电子领域重要合作客户群体，相关销售收入占营业收入比重较高。苹果公司供应商认证体系严格、流程周期长，从方案设计、打样到量产测试具备完整考核机制，持续对供应商研发能力、量产交付能力、品质管控能力、快速响应能力实施动态评估。虽然公司新能源业务规模快速增长，收入结构持续优化，对苹果产业链不存在单一重大依赖，但若未来公司难以持续巩固在苹果供应链内的竞争优势，无法持续通过客户动态考核，或产业链产能布局、采购策略发生调整，导致合作订单规模收缩，将会对公司经营业绩造成不利影响。

    （1）核心客户合作稳定性风险

    苹果公司持续优化全球供应链布局，供应商准入及竞争考核持续收紧。若公司无法持续维持配套优势，未能持续获取新产品配套机会，或者下游终端产品出货不及预期、资本开支缩减，相关订单需求下滑，将直接影响公司消费电子板块收入与利润水平。

    （2）产业链技术迭代配套风险

    苹果终端产品更新迭代速度快，新产品持续引入全新工艺、结构设计、可靠性标准，持续向上游自动化设备厂商提出新的技术要求。若公司研发进度无法匹配客户新品开发节奏，不能及时完成设备升级、工艺适配；或是行业出现跨越式新技术、新工艺而公司未能及时跟进落地，将削弱公司配套竞争力，存在份额下滑、业务流失的风险。

    2、下游应用行业相对集中的风险

    报告期内，公司收入主要来源于消费电子、新能源两大领域，两类业务合计占营业收入87%以上。其中消费电子业务收入占比35.01%，新能源业务收入占比52.68%。

    消费电子、新能源是自动化装备核心下游赛道，但下游行业集中度较高使得公司经营与两大行业景气度深度绑定。一方面，若消费电子行业终端需求走弱、头部厂商缩减自动化资本开支，或者全球消费电子产业链产能转移，将压缩国内自动化设备厂商订单；新能源领域市场竞争持续加剧，下游客户价格敏感度提升，若行业扩产节奏放缓，亦会影响相关设备需求。另一方面，公司半导体、其他行业业务尚处于拓展阶段，相关领域技术沉淀、项目经验仍有待积累，若新兴领域拓展进度不及预期，难以充分对冲消费电子、新能源行业周期波动，将对公司持续经营产生不利影响。

    3、市场开拓风险

    公司在稳固消费电子主业基础上，持续加大新能源、半导体装备业务布局，推动业务多元化。报告期内新能源业务实现快速增长，半导体业务取得阶段性突破。但公司切入半导体等新兴行业时间相对较短，产品系列持续完善中，客户储备、业务规模仍存在提升空间。若未来新兴领域市场开拓不及预期，产品竞争力无法持续提升、客户拓展受阻，公司难以有效优化收入结构、分散单一赛道波动风险，将错失行业发展机遇，对长期经营发展造成不利影响。

    4、募投项目进度不达预期的风险

    募集资金到位后，公司有序推进募投项目实施，合理统筹募集资金投放节奏。受下游市场环境变化、行业资本开支节奏波动、公司经营战略动态调整等因素影响，公司结合实际订单及产能需求审慎调整固定资产投资节奏，募投项目实施进度与初始规划存在差异。截至2026年6月30日，“新能源行业自动化设备扩产建设项目”累计投入募集资金金额为26979.70万元，累计投入募集资金占计划投入募集资金总额比重为61.43%；“消费电子行业自动化设备升级项目”累计投入募集资金金额为9726.80万元，累计投入募集资金占计划投入募集资金总额比重为49.94%；“新建研发中心项目”累计投入募集资金金额为1515.35万元，累计投入募集资金占计划投入募集资金总额比重为15.15%。后续若市场需求、建设条件持续发生不利变化，募投项目建设进度进一步延迟、产能释放不及预期，将影响公司产能扩张与技术升级规划落地。

    5、财务风险

    （1）毛利率波动的风险

    公司产品以定制化自动化设备与产线为主，不同行业、不同客户对于设备功能、自动化水平、工艺精度要求差异较大，产品配置、生产成本、售价分化明显。同时为满足客户定制需求，项目实施过程中方案存在调整可能性，带来成本波动。2025年，公司新能源业务收入占比大幅提升带动公司综合毛利率同比下降。未来，若低毛利业务收入占比持续提升、下游市场竞争加剧导致产品价格承压，或是上游原材料价格大幅波动、项目成本管控不及预期，公司综合毛利率存在波动下行风险，进而影响整体盈利能力。

    （2）应收账款无法收回的风险

    报告期内，随着营业收入规模扩大，公司应收账款同步增长，应收款项整体规模较大。自动化设备项目交付、验收周期较长，回款存在一定滞后性。若未来宏观经济承压、下游行业景气下行，主要客户经营状况、现金流出现恶化，公司可能面临应收账款回收延迟、坏账增加的风险，对公司经营性现金流及利润水平产生不利影响。

    （3）存货减值风险

    公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品及发出商品，采用以销定产模式开展生产。自动化设备定制化特征显著，从原材料采购、生产制造、出厂调试至客户现场安装验收整体周期较长，使得原材料、在产品、发出商品余额较高。未来，若客户订单调整、项目延期交付，项目实施成本超出预期，或是核心原材料市场价格持续下行，相关存货可变现净值降低，公司将面临存货计提减值的风险。

    （4）流动性风险

    公司主营定制化自动化产线设备，生产调试、客户验收结算周期较长，回款节奏高度依赖下游客户资本开支计划。若应收账款回款进度持续滞后，叠加短期集中资金支出；或部分重点客户信用状况恶化造成回款困难，同时公司资金统筹安排不当，将带来阶段性流动性压力，对公司持续稳定经营形成不利影响。

    （5）汇率波动风险

    报告期内公司境外收入占营业收入比重较高，境外业务主要以美元结算。人民币汇率受国内外宏观政策、地缘环境影响存在波动。随着公司海外业务持续拓展，若汇率出现大幅波动，将形成汇兑损益，直接影响公司经营成果。公司将持续跟踪汇率走势，适度运用外汇衍生品对冲汇率风险，但无法完全消除汇率波动带来的不确定性。

    6、技术研发与技术迭代风险

    公司产品主要应用于消费电子、新能源行业，下游行业产品迭代快、工艺标准持续升级、客户需求变化迅速，要求装备企业持续大规模投入研发，推进现有产品升级与新产品开发。

    一方面，非标自动化装备研发投入高、技术攻关存在不确定性；若公司研发方向判断出现偏差、关键技术未能突破，或是研发成果市场化不及预期，前期研发投入难以充分转化为收益。另一方面，智能装备行业竞争持续加剧，同行持续推进新技术、新设备开发。若公司不能紧跟行业技术发展趋势，无法及时推出具备竞争力的新一代设备，现有产品竞争力将会弱化，公司将面临技术迭代冲击、市场份额流失的风险。

    7、宏观环境风险

    （1）宏观经济变化的风险

    公司业务覆盖消费电子、新能源锂电池、半导体、仓储物流等制造业领域，经营业绩与宏观经济周期、下游行业资本开支意愿密切相关。若宏观经济增速放缓，下游企业缩减固定资产投资，自动化设备采购需求下行，将直接影响公司订单获取与业绩释放。

    （2）国际贸易摩擦升级的风险

    公司消费电子板块主要客户属于全球化布局的消费电子产业链企业。若国际贸易摩擦、地缘政治冲突加剧，下游终端产品出口、全球产销安排受到冲击，需求压力沿产业链向上传导，下游客户削减设备投资，将对公司产品销售造成不利影响。

本文数据来源于博众精工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。