乾照光电（300102）2026年中报简析：净利润同比增长30.64%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期乾照光电（300102）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.9亿元，同比下降48.94%，归母净利润9044.72万元，同比上升30.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.81亿元，同比下降50.28%，第二季度归母净利润6080.66万元，同比上升46.78%。本报告期乾照光电盈利能力上升，毛利率同比增幅69.3%，净利率同比增幅155.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.39%，同比增69.3%，净利率10.16%，同比增155.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计8566.37万元，三费占营收比9.62%，同比增43.77%，每股净资产4.75元，同比增3.78%，每股经营性现金流0.04元，同比减80.39%，每股收益0.1元，同比增25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-48.94%,原因:含金废料不再销售。
2. 营业成本变动幅度为-53.52%,原因:含金废料不再销售。
3. 财务费用变动幅度为-53.7%,原因:置换利率相对较低的借款，利息费用减少。
4. 所得税费用变动幅度为67.32%,原因:本期股权激励行权形成大额税前扣除，公司未确认递延所得税资产。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.39%,原因:含金废料不再销售，对应的本期。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38124.87%,原因:本期购买大额存单、到期的现金理财产品减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为173.01%,原因:本期偿还到期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.64%，资本回报率不强。去年的净利率为3.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-4.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额36.22亿元，累计分红总额4.55亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.7%/2.2%/2.8%，净经营利润分别为3154.65万/9608.45万/1.15亿元，净经营资产分别为42.42亿/43.05亿/41.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.26/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.27亿/6.4亿/9.57亿元，营收分别为23.87亿/24.33亿/34.01亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达745.79%）

本文数据来源于乾照光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。