韶能股份（000601）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期韶能股份（000601）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.16亿元，同比上升7.75%，归母净利润1.68亿元，同比上升75.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.15亿元，同比上升7.22%，第二季度归母净利润1.58亿元，同比上升103.1%。本报告期韶能股份盈利能力上升，毛利率同比增幅19.44%，净利率同比增幅56.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.14%，同比增19.44%，净利率7.13%，同比增56.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比10.4%，同比增1.13%，每股净资产3.99元，同比增5.24%，每股经营性现金流0.34元，同比增446.19%，每股收益0.16元，同比增77.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为44.06%,原因:本报告期公司利润总额增加，相应应纳税所得额增加。
2. 经营活动产生的现金流量变动幅度为438.0%,原因:一是去年同期因纸品业务储备浆板支付的采购款较多；二是公司本报告期水电企业收入同比大幅增加导致收到的经营净现金流较多。
3. 筹资活动产生的现金流量变动幅度为363.77%,原因:去年同期公司实施了现金分红。
4. 现金及现金等价物净增加变动幅度为580.96%,原因:公司本报告期经营活动现金净额同比大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.03%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额23.97亿元，累计分红总额21.79亿元，分红融资比为0.91。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.8%/1.1%，净经营利润分别为-2.82亿/8917.74万/1.17亿元，净经营资产分别为114.96亿/111.63亿/109.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.43/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.16亿/19.07亿/27.6亿元，营收分别为41.07亿/44.42亿/47.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.27%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2285%）

本文数据来源于韶能股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。