浩云科技（300448）2026年中报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期浩云科技（300448）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8675.61万元，同比下降33.39%，归母净利润-838.3万元，同比上升46.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4295.1万元，同比下降38.24%，第二季度归母净利润-974.93万元，同比下降3.17%。本报告期浩云科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达49.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.76%，同比减9.56%，净利率-14.43%，同比增16.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计3304.22万元，三费占营收比38.09%，同比增19.78%，每股净资产1.77元，同比减4.89%，每股经营性现金流0.06元，同比增154.11%，每股收益-0.01元，同比增45.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-42.36%,原因:报告期销售回款较上年同期增加，且本期收入规模同比下降，新增应收账款减少，综合导致期末应收账款余额较年初减少。
2. 长期股权投资变动幅度为-30.55%,原因:报告期收回部分长期股权投资款项。
3. 使用权资产变动幅度为-42.93%,原因:报告期计提使用权资产折旧，账面价值相应下降。
4. 合同负债变动幅度为-54.91%,原因:报告期合同负债对应的义务已履行，相关预收款结转至营业收入。
5. 交易性金融资产变动幅度为87.22%,原因:本期利用闲置资金购买了银行结构性存款，导致交易性金融资产期末余额较年初有所增加。
6. 预付款项变动幅度为171.91%,原因:报告期预付供应商货款增加。
7. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期公司持有的银行大额存单到期收回款项。
8. 其他流动资产变动幅度为419.3%,原因:公司利用闲置资金购买短期银行大额存单。
9. 无形资产变动幅度为30.65%,原因:两方面原因：一是报告期内子公司收到少数股东以知识产权及其他专有技术等非货币性资产出资；二是研发项目在本期完工验收，按规定由开发支出结转至无形资产。
10. 开发支出变动幅度为-100.0%,原因:研发项目完工验收，按规定结转至无形资产。
11. 长期待摊费用变动幅度为110.26%,原因:报告期增加了装修费用的待摊费用。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-57.07%,原因:公司于2025年末计提的年终奖在2026年度实际发放。
13. 应交税费变动幅度为-73.57%,原因:营业收入同比下降，导致销项税额减少，相应的应交增值税、城市维护建设税及教育费附加等税费一并减少。
14. 其他应付款变动幅度为-66.22%,原因:公司偿还了向少数股东的借款，并结清部分日常经营性往来款项。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-77.56%,原因:公司按合同约定支付租金，以及租赁合约剩余期限缩短，导致重分类至本科目的租赁负债余额下降。
16. 其他流动负债变动幅度为-35.91%,原因:待转销项税额减少。
17. 递延所得税负债变动幅度为37.75%,原因:交易性金融资产公允价值上升，产生应纳税暂时性差异，相应确认递延所得税负债。
18. 营业收入变动幅度为-33.39%,原因:行业整体呈现价格竞争态势，公司业务拓展不及预期，公司产品及服务价格的竞争优势尚未充分凸显，导致公司业绩规模有所承压。
19. 营业成本变动幅度为-30.11%,原因:报告期业务收入下降，对应成本随之减少。
20. 财务费用变动幅度为-35.01%,原因:报告期利息收入增加及利息费用下降共同影响。
21. 所得税费用变动幅度为307.93%,原因:报告期递延所得税费用增加。
22. 研发投入变动幅度为-35.57%,原因:受本期业务量下降影响，公司加强管控研发投入，通过优化研发人员配置降低人力开支，使得研发薪酬较上年同期出现一定幅度下降。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为154.11%,原因:报告期销售回款较上年同期增加，同时购买商品及接受劳务支付的现金、支付给职工的薪酬、各项税费支出及保证金支付均较上年同期减少综合影响。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-167.68%,原因:报告期收回的银行到期理财规模较上年同期减少。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-596.33%,原因:报告期公司实施利润分配支付现金。
26. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为43.81%,原因:经营活动现金流同比改善，叠加投资活动理财收回规模减少及筹资活动利润分配现金支出等。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-19.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.53%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额6.66亿元，累计分红总额1.93亿元，分红融资比为0.29。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6359.62万/-4662.73万/-5002.49万元，净经营资产分别为4.8亿/3.99亿/3.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.67/0.73，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.83亿/2.31亿/1.87亿元，营收分别为3.65亿/3.44亿/2.57亿元。

本文数据来源于浩云科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。