东诚药业（002675）2026年中报简析：净利润同比增长5.74%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东诚药业（002675）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.09亿元，同比下降5.41%，归母净利润9374.01万元，同比上升5.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.83亿元，同比下降2.04%，第二季度归母净利润6030.47万元，同比下降5.66%。本报告期东诚药业盈利能力上升，毛利率同比增幅13.96%，净利率同比增幅25.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率53.06%，同比增13.96%，净利率6.34%，同比增25.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.59亿元，三费占营收比35.06%，同比增16.85%，每股净资产5.33元，同比减1.99%，每股经营性现金流0.08元，同比减76.72%，每股收益0.11元，同比增6.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资性房地产变动幅度为54.91%,原因:闲置办公楼出租。
2. 短期借款变动幅度为69.49%,原因:本期借款增加。
3. 长期借款变动幅度为121.85%,原因:子公司股权回购增加借款。
4. 财务费用变动幅度为57.93%,原因:子公司确认的股份回购利息以及汇兑差额。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.72%,原因:肝素钠销量及价格下降。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.9%,原因:子公司股份回购。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为9938.0%,原因:银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.61%，历来资本回报率不强。去年的净利率为5.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额34.46亿元，累计分红总额10.66亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.7%/2.5%/2.5%，净经营利润分别为2.54亿/1.41亿/1.54亿元，净经营资产分别为54.15亿/57.36亿/61.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.32/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.18亿/9.06亿/9.6亿元，营收分别为32.76亿/28.69亿/27.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.61%、货币资金/流动负债仅为58.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达558.07%）

持有东诚药业最多的基金为银河医药混合A，目前规模为3.51亿元，最新净值0.563（8月21日），较上一交易日下跌3.01%，近一年下跌11.28%。该基金现任基金经理为方伟。

本文数据来源于东诚药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。