易德龙（603380）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期易德龙（603380）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.65亿元，同比上升7.98%，归母净利润1.15亿元，同比上升0.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.35亿元，同比上升18.08%，第二季度归母净利润8492.69万元，同比上升16.75%。本报告期易德龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达220.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.39%，同比减7.43%，净利率9.18%，同比减7.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计9397.77万元，三费占营收比7.43%，同比减1.4%，每股净资产9.89元，同比增8.25%，每股经营性现金流1.01元，同比增19.96%，每股收益0.72元，同比增1.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 衍生金融资产变动幅度为344.77%,原因:本期期末公司掉期外汇交易产生的公允价值变动收益增加。
2. 应收票据变动幅度为512.73%,原因:本期期末公司以应收票据方式收回的货款增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-41.7%,原因:本期期末公司属于保理业务的应收账款余额减少。
4. 预付款项变动幅度为52.06%,原因:公司为应对原材料紧缺的行情，预付部分原材料采购订单的款项。
5. 存货变动幅度为47.84%,原因:公司为应对原材料紧缺的市场行情，满足客户后续的交付需求而对部分原材料进行备料。
6. 其他流动资产变动幅度为39.24%,原因:本期期末公司增值税借方余额重分类余额增加。
7. 在建工程变动幅度为11846.93%,原因:本期期末墨西哥子公司新厂房装修工程增加。
8. 使用权资产变动幅度为268.42%,原因:本期期末墨西哥子公司新租赁厂房增加。
9. 其他非流动资产变动幅度为215.14%,原因:本期期末购买长期资产所预付的金额增加。
10. 短期借款变动幅度为205.77%,原因:本期期末母公司信用贷款余额增加。
11. 衍生金融负债变动幅度为358.16%,原因:本期期末公司掉期外汇交易产生的公允价值变动损失增加。
12. 应付票据变动幅度为54.33%,原因:本期期末公司以银行承兑汇票方式支付的货款增加。
13. 应付账款变动幅度为92.87%,原因:本期原材料备料金额增加，而导致本期期末应付供应商货款增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为83.22%,原因:本期一年内到期的租赁负债余额增加。
15. 租赁负债变动幅度为249.73%,原因:本期墨西哥子公司租赁厂房增加。
16. 营业收入变动幅度为7.98%,原因:通讯类产品及汽车电子类产品收入的增长。
17. 营业成本变动幅度为10.85%,原因:通讯类产品销售品类发生变化，同时部分原材料价格上涨，而导致营业成本上涨比例高于营业收入上涨比例。
18. 销售费用变动幅度为-13.59%,原因:职工薪酬及其他费用发生额减少。
19. 管理费用变动幅度为0.76%,原因:职工薪酬及其他费用发生额增加。
20. 财务费用变动幅度为204.97%,原因:本期美元汇率下降所产生的汇兑损失增加。
21. 研发费用变动幅度为-9.52%,原因:公司调整并优化研发团队结构及流程而导致职工薪酬及材料费用下降。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为19.96%,原因:公司销售商品、提供劳务收到的现金及收到的税费返还金额增加。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-143.27%,原因:公司购建长期资产所支出的现金增加。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.98%,原因:公司取得借款收到的现金减少，支付其他与筹资活动有关的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.23%，资本回报率强。去年的净利率为9.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.85%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.63%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额4.27亿元，累计分红总额5.10亿元，分红融资比为1.19。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.1%/15.2%/16.8%，净经营利润分别为1.38亿/1.87亿/2.25亿元，净经营资产分别为12.36亿/12.31亿/13.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.66亿/4.94亿/4.99亿元，营收分别为19.17亿/21.61亿/22.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达220.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.85亿元，每股收益均值在1.77元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近年来AI产业发展很快，想请公司总体介绍一下，目前公司有哪些业务板块与AI产业链相关？
答：公司目前有三块业务与I产业链关联度较高，整体受益于I基础设施建设的景气周期。
一是半导体设备射频电源领域，公司为下游客户提供半导体设备电源的控制板卡，受益于存储等半导体产能扩张。二是数据中心散热领域，公司服务于全球EC风机头部客户，其产品应用于数据中心散热场景，公司为其提供风机控制板卡。三是服务器领域，公司与国内头部服务器厂商保持长期合作，提供服务器板卡制造、测试、组装等服务。
上述业务的发展受宏观经济、行业政策、市场竞争、下游需求波动等多种因素影响，存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。公司相关信息以在指定信息披露媒体发布的公告为准。

本文数据来源于易德龙2026年中报，仅供参考不构成投资建议。