据证券之星公开数据整理，近期ST金花（600080）发布2026年中报。根据财报显示，ST金花增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.46亿元，同比上升1.81%，归母净利润79.0万元，同比下降87.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.19亿元，同比下降11.39%，第二季度归母净利润-311.8万元，同比下降162.61%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率76.33%，同比减0.34%，净利率0.3%，同比减88.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.73亿元，三费占营收比70.39%，同比增8.01%，每股净资产4.27元，同比增2.36%，每股经营性现金流-0.17元，同比增20.46%，每股收益0.0元，同比减87.5%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-43.23%,原因:“新厂区搬迁扩建”项目建设投入增加及购买药品文号等。
- 交易性金融资产变动幅度为187.5%,原因:持有的二级市场股票增加。
- 应收票据变动幅度为-67.03%,原因:未到期的银行承兑汇票减少。
- 预付款项变动幅度为204.52%,原因:预付药品文号款项。
- 其他流动资产的变动原因:增加的留抵税额。
- 其他权益工具投资的变动原因:新增权益性股权投资。
- 固定资产变动幅度为446.63%,原因:“新厂区搬迁扩建”项目转固。
- 在建工程变动幅度为-98.6%,原因:“新厂区搬迁扩建”项目转固。
- 使用权资产变动幅度为104.16%,原因:租赁续约、会计计量参数更新。
- 其他非流动资产变动幅度为59.72%,原因:购买房产。
- 短期借款的变动原因:增加短期借款。
- 应付账款变动幅度为-39.55%,原因:应付采购款减少。
- 合同负债变动幅度为-79.97%,原因:预收款项减少。
- 应交税费变动幅度为-52.58%,原因:应交增值税减少。
- 其他流动负债变动幅度为-75.9%,原因:已经背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票减少。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为30.04%,原因:增加售后回租业务。
- 租赁负债变动幅度为166.33%,原因:租赁续约、会计计量参数更新。
- 长期应付款变动幅度为135.21%,原因:增加售后回租业务。
- 递延所得税负债变动幅度为110.51%,原因:租赁续约、会计计量参数更新。
- 管理费用变动幅度为31.58%,原因:日常费用增加。
- 财务费用变动幅度为163.06%,原因:利息收入减少。
- 研发费用变动幅度为-37.86%,原因:研发投入减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.31%,原因:购买理财产品增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为448.36%,原因:出售库存股。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.78%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.77%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.63%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额10.57亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.11。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/14%/1.9%，净经营利润分别为-2500.14万/7319.82万/1533.17万元，净经营资产分别为1.23亿/5.24亿/8.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.25/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.69亿/1.48亿/2.18亿元，营收分别为5.65亿/5.85亿/5.44亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.03%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达723.24%）
本文数据来源于ST金花2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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