据证券之星公开数据整理，近期益佰制药（600594）发布2026年中报。根据财报显示，益佰制药净利润同比下降303.67%。截至本报告期末，公司营业总收入6.89亿元，同比下降30.58%，归母净利润-8033.78万元，同比下降303.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.31亿元，同比下降32.77%，第二季度归母净利润-5081.29万元，同比下降383.18%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率57.67%，同比减4.93%，净利率-11.38%，同比减405.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.05亿元，三费占营收比58.7%，同比增3.56%，每股净资产2.66元，同比减14.67%，每股经营性现金流0.08元，同比减62.39%，每股收益-0.1元，同比减308.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 一年内到期的非流动资产的变动原因:处置固定资产分期收款重分类。
- 其他流动资产变动幅度为49.48%,原因:1年内到期的定期存款增加。
- 长期应收款的变动原因:处置固定资产分期收款增加。
- 在建工程变动幅度为65.04%,原因:车间改造工程增加。
- 使用权资产变动幅度为-37.29%,原因:计提摊销。
- 其他非流动资产变动幅度为-49.26%,原因:预付工程设备款转固。
- 应付账款变动幅度为-34.86%,原因:本期采购下降。
- 应付职工薪酬变动幅度为-31.86%,原因:本期支付上期计提工资奖金。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-33.61%,原因:支付到期款项。
- 长期借款变动幅度为49.33%,原因:借款增加。
- 长期应付款变动幅度为-54.73%,原因:支付少数股权回购款。
- 租赁负债变动幅度为-95.05%,原因:支付到期租赁款。
- 营业收入变动幅度为-30.58%,原因:药品销售下降。
- 销售费用变动幅度为-35.03%,原因:收入下降及费用管控。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.39%,原因:收入下降。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.98%,原因:定期存款增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-378.62%,原因:偿还借款及支付少数股权回购款。
- 其他收益变动幅度为-46.83%,原因:政府补助减少。
- 投资收益变动幅度为84.38%,原因:联营企业亏损减少。
- 信用减值损失变动幅度为126.39%,原因:应收账款下降减值减少。
- 资产减值损失变动幅度为-73.16%,原因:计提存货减值增加。
- 资产处置收益变动幅度为10383.76%,原因:固定资产处置收益增加。
- 营业外收入变动幅度为183.98%,原因:非经营性收入增加。
- 营业外支出变动幅度为-53.28%,原因:非经营性支出减少。
- 所得税费用变动幅度为461.99%,原因:合并范围内各公司利润变动。
- 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为-303.67%,原因:收入下降亏损加大。
- 少数股东损益变动幅度为176.44%,原因:子公司配方颗粒权益结构变动。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额13.97亿元，累计分红总额9.87亿元，分红融资比为0.71。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/--/--，净经营利润分别为9135.71万/-3.35亿/-3.35亿元，净经营资产分别为34.61亿/31.69亿/25.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.46/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.51亿/9.99亿/7.35亿元，营收分别为28.21亿/21.74亿/18.63亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.36%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.07%）
本文数据来源于益佰制药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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