财报快递|云意电气2026年上半年净利降24%扣非降34%，利息收入锐减现金流降42%

8月，江苏云意电气股份有限公司（300304）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.92亿元，同比微降0.52%；归母净利润1.68亿元，同比下降24.40%；扣非归母净利润1.37亿元，同比下降34.43%；经营活动产生的现金流量净额1.18亿元，同比下降42.30%。基本每股收益0.21元，加权平均净资产收益率4.84%，同比下降2.25个百分点。nn从业务结构看，公司核心产品智能控制器及部件实现收入6.71亿元，同比下降1.66%，占总营收的61.42%，毛利率32.83%，同比下滑0.88个百分点；半导体功率器件收入1.56亿元，同比大增43.65%，主要由控股子公司正芯科技驱动（其半导体业务营收同比增长54.2%、净利润同比增长144.6%）；智能雨刮系统产品收入0.99亿元，同比下滑27.97%，子公司云睿电器营收减少15.2%、净利润仅738.79万元，同比大降72.02%；新能源连接类零组件收入0.58亿元，同比增长27.68%；传感器类产品收入0.29亿元，同比下滑34.63%。分地区看，内销收入7.64亿元，同比下降3.17%；外销收入3.28亿元，同比增长6.27%，成为营收企稳的重要支撑。nn2026年上半年，国内汽车行业处于周期调整阶段，终端消费需求偏弱、行业供给充足。1-6月全国汽车产销量分别实现1,499.30万辆和1,501.70万辆，同比分别下滑4.00%和4.10%，国内乘用车零售同比下降20.20%，产业链企业经营压力整体加大。公司表示，受上游大宗原材料价格波动，叠加下游行业降本传导等因素综合影响，主营业务盈利空间受到一定挤压，报告期营收保持基本平稳已体现出一定抗风险能力。nn半年报显示，公司2026年上半年归母净利润同比下降24.40%，主要原因：一是原材料价格波动与下游降本传导挤压盈利空间，综合毛利率由上年同期的33.40%降至31.31%，下降约2.09个百分点；二是管理费用同比大增42.87%至4,566.35万元，主要系员工股权激励费用增加所致；三是财务费用由上年同期的-2,697.32万元转为+1,716.51万元，主要系银行理财产品收益减少所致，其中利息收入从2,822.11万元锐减至106.28万元，仅此一项即对利润造成约4,414万元的负面影响。nn从费用端看，报告期销售费用1,318.19万元，同比下降2.96%；研发投入9,021.02万元，同比增长6.21%，占营业收入比例达8.26%。值得关注的是，报告期确认投资收益3,353.89万元（其中对联营合营企业投资收益2,197.10万元，上年同期为-3.53万元）、公允价值变动收益971.72万元，一定程度上对冲了主营盈利下滑的影响；非经常性损益合计3,007.82万元，其中金融资产公允价值变动损益达3,214.59万元。nn需警惕的是，公司经营现金流净额同比下降42.30%，主要系购买商品支付的现金同比大增41.3%至7.24亿元所致；期末存货升至6.84亿元，较上年末增长23.45%；短期借款由1.05亿元增至1.75亿元，增幅66.6%，货币资金则由10.35亿元降至7.32亿元。不过，公司期末流动资产合计30.62亿元、流动负债10.94亿元，流动比率约2.80，短期偿债能力仍较稳健。此外，公司上半年使用自有资金回购股份816.35万股、金额约1.11亿元，并拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）。报告期内公司涉及18起诉讼案件，涉案金额合计9,616.76万元，其中9起已结案，公司称不会产生重大不利影响；半导体分立器件研发及产业化项目因市场环境变化已暂缓投入。

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