财报快递|冰轮环境2026年上半年财务费用激增6500万由负转正，经营现金流为负

8月19日，冰轮环境技术股份有限公司（股票代码：000811）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入36.78亿元，同比增长17.96%；归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长17.01%；扣非归母净利润2.74亿元，同比增长12.79%；经营活动产生的现金流量净额为-2.26亿元，上年同期为-2.66亿元。加权平均净资产收益率4.83%，同比增加0.26个百分点。

从业务结构看，工业产品销售实现收入29.69亿元，同比增长15.30%，占营业收入的80.71%，仍是公司基本盘；工程施工收入5.47亿元，同比大增87.50%，占比由9.36%升至14.87%；其他业务收入1.62亿元，同比下滑35.47%。分地区看，境内收入21.85亿元，同比仅增长3.95%；境外收入14.94亿元，同比增长46.90%，占比由32.61%提升至40.61%，海外市场成为业绩增长的主要引擎。

公司产业定位为“能源与动力”，主业为高效节能通用设备制造，业务覆盖-271℃～200℃宽温区、0～90MPa全压力范围。报告期内，工业制冷板块承接兰州国际港冷链物流项目、多氟多六氟磷酸锂项目及中国航发四川燃气涡轮院大型低温风洞项目，并通过美国石油学会API Spec Q1认证，获得进军全球油气、海洋能源市场的“国际通行证”；暖通空调板块受益全球算力设施建设热潮，数据中心温控装备订货、出货额持续增长，子公司顿汉布什IDC专版磁悬浮系列产品与FanWall风墙通过UL/ETL认证并大批量供货；绿能装备板块聚焦热泵与余热回收，子公司华源泰盟供货的“聊热入济”大温差长输供热项目获国家领导人调研肯定。

半年报显示，公司2026年上半年营收、净利润双双扭转上年同期下滑态势，主要原因：一是境外市场拓展成效显著，境外收入同比增长46.90%，带动营收增长17.96%；二是工程施工业务快速放量，收入同比大增87.50%。但盈利质量有所承压，综合毛利率约25.90%，同比下降约1.59个百分点，营业成本增速（20.55%）快于营收增速（17.96%），扣非净利润增速（12.79%）明显落后于营收，利润含金量下降。

费用端最突出的变化来自财务费用。半年报显示，公司财务费用5486.21万元，而上年同期为-1097.01万元，由负转正净增6583.22万元，主要系本期汇率变动损失增加所致；其中利息费用1356.51万元、利息收入2218.31万元，剔除利息后汇兑损失及手续费等支出合计约6348万元。销售费用2.88亿元、管理费用1.66亿元，同比分别增长6.94%和6.51%，均低于营收增速；研发投入1.26亿元，同比增长7.06%。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额已连续两个半年度为负。报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金34.64亿元，同比增长18.63%，而购买商品、接受劳务支付的现金27.14亿元，同比增长25.59%，叠加存货较期初增加3.80亿元至21.34亿元（增幅21.65%），占总资产比重由13.50%升至16.10%，营运资金占用明显加大。资产负债表方面，长期借款由期初1.46亿元增至4.97亿元，增幅超两倍；期末货币资金21.42亿元、交易性金融资产20.65亿元，短期借款3.75亿元，短期偿债压力总体可控，但期末商誉仍达8.11亿元。此外，受持有的权益工具投资公允价值下降及外币报表折算影响，归属母公司其他综合收益减少9535.56万元。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；报告期内公司另公告拟以协议转让方式收购关联方持有的烟台铭祥控股有限公司45%股权，相关事项尚在推进中。

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