科泰电源（300153）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期科泰电源（300153）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.98亿元，同比上升110.81%，归母净利润5558.39万元，同比上升131.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.82亿元，同比上升153.53%，第二季度归母净利润3524.17万元，同比上升247.66%。本报告期科泰电源应收账款上升，应收账款同比增幅达139.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.71%，同比增7.29%，净利率3.71%，同比增13.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计7161.1万元，三费占营收比4.78%，同比减14.37%，每股净资产2.96元，同比增5.72%，每股经营性现金流0.15元，同比增173.97%，每股收益0.17元，同比增131.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为74.0%,原因:收入增长。
2. 存货变动幅度为71.7%,原因:库存商品及发出商品增加。
3. 在建工程变动幅度为-67.29%,原因:在建工程转固增加。
4. 短期借款变动幅度为106.73%,原因:银行流动资金借款增加。
5. 合同负债变动幅度为113.46%,原因:订单规模增长，预收货款增加。
6. 营业收入变动幅度为110.81%,原因:数据中心业务板块快速增长。
7. 营业成本变动幅度为108.55%,原因:收入增长。
8. 销售费用变动幅度为104.14%,原因:人力成本增加。
9. 管理费用变动幅度为47.48%,原因:人力成本增加，以及境外子公司使用权资产折旧计提增加。
10. 财务费用变动幅度为303.28%,原因:汇兑损益增加。
11. 所得税费用变动幅度为299.21%,原因:利润总额增长。
12. 研发投入变动幅度为186.53%,原因:新市场技术迭代加快。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为173.97%,原因:项目收款增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-217.98%,原因:投资支付的现金增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为508.31%,原因:取得借款增加，以及支付股利增加。
16. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为206.25%,原因:项目收款增加,同时融资借款流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.32%，资本回报率不强。去年的净利率为2.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.79%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-16.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额8.00亿元，累计分红总额2.48亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.3%/15%/19.6%，净经营利润分别为3103.98万/3458.72万/5012.93万元，净经营资产分别为2.76亿/2.31亿/2.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.08/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.4亿/9576.06万/2.3亿元，营收分别为10.93亿/12.74亿/17.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2085.26%）

本文数据来源于科泰电源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。