诺普信（002215）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期诺普信（002215）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.64亿元，同比上升7.76%，归母净利润7.65亿元，同比上升17.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.33亿元，同比下降15.47%，第二季度归母净利润1197.0万元，同比下降43.29%。本报告期诺普信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达177.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.78%，同比减2.46%，净利率19.18%，同比增8.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.59亿元，三费占营收比14.1%，同比减8.73%，每股净资产4.56元，同比增8.42%，每股经营性现金流0.09元，同比减63.96%，每股收益0.78元，同比增17.21%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为78.08%,原因:年初制剂旺季发货。
2. 在建工程变动幅度为175.51%,原因:生鲜消费类业务投入增加。
3. 合同负债变动幅度为-64.42%,原因:农药制剂业务的营销旺季发货，冲减预收款。
4. 长期借款变动幅度为2956.86%,原因:公司优化负债结构，增加中长期贷款，减少短期借款占比。
5. 营业收入变动幅度为7.76%,原因:1)生鲜消费类业务销售收入增加2.52亿，增长13.87%；2）农药制剂业务销售增加0.36亿，增加2.43%；3）田田圈控股经销商业务略有下降。
6. 营业成本变动幅度为9.36%,原因:收入增长变动带动营业成本相应变动。
7. 销售费用变动幅度为-11.48%,原因:农药制剂业务缩编优化营销人员，员工薪酬及福利费、差旅费减少。
8. 管理费用变动幅度为6.58%,原因:生鲜消费类蓝莓业务规模面积增大，增加管理投入。
9. 财务费用变动幅度为12.36%,原因:生鲜消费类蓝莓业务土地租金计提的融资费用增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.98%,原因:公司应对原药涨价增加原药储备，支付供应商贷款增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.19%,原因:生鲜消费类业务购建资产支付的款项减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-126.81%,原因:归还银行借款增加额大于取得银行借款增加额。
13. 研发费用变动幅度为12.76%,原因:研发项目配套支出增加。
14. 信用减值损失变动幅度为10.14%,原因:田田圈控股经销商计提应收款项坏账准备较上年同期减少。
15. 其他收益变动幅度为-32.47%,原因:收到政府补助减少。
16. 投资收益变动幅度为-31.7%,原因:处置南通泰禾部分股份产生的增值税税费。
17. 资产处置收益变动幅度为-27.94%,原因:田田圈控股经销商处置资产损失增加。
18. 营业外收入变动幅度为-83.44%,原因:上年同期控股子公司新农大正收到洪塘停车场拆迁补偿。
19. 营业外支出变动幅度为-94.24%,原因:上年同期生鲜消费类蓝莓业务报废苗木等资产。
20. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为17.98%,原因:蓝莓业务增长带动利润增加。
21. 交易性金融资产变动幅度为16.9%,原因:从“其他非流动金融资产”重分类增加一年内到期的定存。
22. 应收款项融资变动幅度为-49.97%,原因:应收票据结算方式减少。
23. 其他权益工具投资变动幅度为-39.19%,原因:出售南通泰禾部分股份。
24. 其他非流动金融资产变动幅度为-44.75%,原因:一年内到期的定存重分类至“交易性金融资产”。
25. 应付账款变动幅度为-32.15%,原因:增加支付供应商货款。
26. 其他应付款变动幅度为-29.6%,原因:生鲜消费类蓝莓业务其他应付款项减少。
27. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-73.62%,原因:归还一年内到期的长期借款。
28. 其他流动负债变动幅度为-62.43%,原因:未终止确认的已经背书转出的票据以及待转销项税额减少。
29. 预计负债变动幅度为34.7%,原因:计提退货准备增加。
30. 递延所得税负债变动幅度为-40.63%,原因:出售部分南通泰禾股份，其他权益工具投资公允价值变动减少。
31. 库存股变动幅度为-44.02%,原因:2026年员工限制性股票达标行权解锁流通。
32. 其他综合收益变动幅度为-57.95%,原因:出售南通泰禾部分股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般。去年的净利率为11.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-13.11%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额12.22亿元，累计分红总额20.71亿元，分红融资比为1.69。公司预估股息率5.88%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.2%/12.2%/9.4%，净经营利润分别为2.05亿/5.61亿/6.38亿元，净经营资产分别为39.68亿/46.08亿/67.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.81亿/6.84亿/15.61亿元，营收分别为41.2亿/52.88亿/57.83亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达177.41%）

持有诺普信最多的基金为粮食ETF鹏华，目前规模为7.86亿元，最新净值0.9297（8月20日），较上一交易日下跌0.05%，近一年下跌1.61%。该基金现任基金经理为陈龙。

本文数据来源于诺普信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。