洛阳钼业（603993）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期洛阳钼业（603993）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1353.2亿元，同比上升42.78%，归母净利润161.52亿元，同比上升86.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入689.17亿元，同比上升41.32%，第二季度归母净利润83.92亿元，同比上升77.6%。本报告期洛阳钼业盈利能力上升，毛利率同比增幅8.79%，净利率同比增幅31.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.01%，同比增8.79%，净利率13.63%，同比增31.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计33.09亿元，三费占营收比2.45%，同比增7.0%，每股净资产4.19元，同比增23.78%，每股经营性现金流0.76元，同比增36.68%，每股收益0.76元，同比增85.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 衍生金融资产变动幅度为59.28%,原因:本期基本金属贸易业务远期商品合约公允价值上升。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-45.0%,原因:一年内到期的长期存单及利息到期收回。
3. 在建工程变动幅度为107.54%,原因:本期铜钴业务在建工程项目同比增加。
4. 递延所得税资产变动幅度为56.71%,原因:本期未实现毛利增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为31.11%,原因:本期预付工程款增加。
6. 衍生金融负债变动幅度为-40.58%,原因:本期基本金属贸易业务商品期货合约公允价值上升。
7. 应交税费变动幅度为36.31%,原因:本期铜钴业务应交企业所得税增加。
8. 其他应付款变动幅度为51.42%,原因:本期完成巴西金矿并购，同比增加巴西金矿业务，以及应付工程及设备款增加。
9. 其他流动负债变动幅度为867.51%,原因:本期发行可转换债券。
10. 其他综合收益变动幅度为-1517.98%,原因:本期外币报表折算差额变动。
11. 营业收入变动幅度为42.78%,原因:本期商品市场价格上升，基本金属贸易业务销售收入同比增加。
12. 营业成本变动幅度为39.42%,原因:本期商品市场价格上升，基本金属贸易业务营业成本同比增加。
13. 税金及附加变动幅度为32.68%,原因:本期铜钴业务及钼钨业务矿权权益金同比增加。
14. 管理费用变动幅度为38.68%,原因:本期完成巴西金矿并购，同比增加巴西金矿业务；同时本期在人才引进、专业团队建设和信息化系统升级等方面加大了投入。
15. 财务费用变动幅度为73.52%,原因:本期汇兑损失同比增加。
16. 投资收益变动幅度为187.52%,原因:本期对联合营公司投资收益同比增加。
17. 公允价值变动收益变动幅度为96.73%,原因:本期基本金属贸易业务衍生工具公允价值变动影响。
18. 所得税费用变动幅度为43.39%,原因:本期铜钴业务所得税费用同比增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.02%,原因:本期主要产品价格上升，经营活动净流入同比增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-509.48%,原因:本期收购巴西金矿股权支出、购建长期资产的支出及利用闲置资金购买的结构性存款及理财产品同比增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为198.11%,原因:本期发行可转换债券收到的现金及取得借款现金净流入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.37%，资本回报率极强。然而去年的净利率为11.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额186.00亿元，累计分红总额277.74亿元，分红融资比为1.49。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/16.8%/22.2%，净经营利润分别为67.56亿/154.08亿/237.54亿元，净经营资产分别为950.74亿/916.64亿/1072.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.11/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为265.31亿/236.06亿/401.03亿元，营收分别为1862.69亿/2130.29亿/2066.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在337.63亿元，每股收益均值在1.58元。

持有洛阳钼业最多的基金为有色金属ETF南方，目前规模为224.89亿元，最新净值1.8872（8月20日），较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨40.39%。该基金现任基金经理为崔蕾。

本文数据来源于洛阳钼业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。