众望布艺（605003）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期众望布艺（605003）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.59亿元，同比上升8.15%，归母净利润2912.83万元，同比下降12.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.35亿元，同比上升16.15%，第二季度归母净利润1543.64万元，同比上升47.45%。本报告期众望布艺应收账款上升，应收账款同比增幅达31.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.29%，同比增13.13%，净利率11.26%，同比减19.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计4064.92万元，三费占营收比15.71%，同比增18.25%，每股净资产13.02元，同比增0.82%，每股经营性现金流0.3元，同比减11.5%，每股收益0.26元，同比减13.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-25.76%,原因:本期资本性支出以及分红款增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为156.72%,原因:本期金融资产公允价值增加。
3. 其他应收款变动幅度为47.92%,原因:应收出口退税款增加。
4. 一年内到期的非流动资产的变动原因:定期存款重分类为一年内到期的非流动资产。
5. 其他流动资产变动幅度为-23.29%,原因:可抵扣的进项税额减少。
6. 长期待摊费用变动幅度为-30.8%,原因:沃驰越南厂房装修待摊费用减少。
7. 其他非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:定期存款重分类为一年内到期的非流动资产。
8. 应付账款变动幅度为-21.32%,原因:沃驰越南支付建筑款。
9. 预收款项变动幅度为64.41%,原因:预收汽车产业园租户租金款增加。
10. 合同负债变动幅度为-45.47%,原因:本期预收客户款项减少。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-33.77%,原因:上年末计提的年终奖在本期支付。
12. 应交税费变动幅度为-70.27%,原因:本期应交税金减少。
13. 其他应付款变动幅度为47.78%,原因:租户的房租押金增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:沃驰越南厂房到期，终止租赁。
15. 其他流动负债变动幅度为127.84%,原因:本期内销预收款项增加，对应计提应交销项税款。
16. 营业收入变动幅度为8.15%,原因:去年同期受中美贸易战关税政策影响。
17. 营业成本变动幅度为2.23%,原因:收入增长引起成本增加。
18. 销售费用变动幅度为11.19%,原因:本期为拓展销售，增加销售人力成本。
19. 管理费用变动幅度为3.98%,原因:本期美国众望租赁新仓库，增加租赁成本。
20. 财务费用变动幅度为83.09%,原因:本期利息收入减少以及汇兑损失增加。
21. 研发费用变动幅度为-3.91%,原因:本期设计费支出有减少。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.5%,原因:去年同期收到的未来工厂财政补贴。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为245.43%,原因:本期杭州沃驰以及沃驰越南项目投资支出减少。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.8%,原因:本期增加分红款990万。
25. 其他收益变动幅度为-88.14%,原因:去年同期收到未来工厂财政补贴1000万元。
26. 投资收益变动幅度为-242.35%,原因:本期远期结汇损失增加。
27. 信用减值损失变动幅度为-118.2%,原因:本期应收款规模较同期增加，从而增加信用减值损失计提。
28. 资产减值损失变动幅度为-79.11%,原因:本期产成品跌价准备计提增加。
29. 营业外支出变动幅度为914.95%,原因:本期越南众望清算过程补交的税款及滞纳金、行政罚款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.94%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为13.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.45%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.94%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.67亿元，累计分红总额2.79亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为45.4%/9.7%/7.5%，净经营利润分别为3.14亿/8036.52万/7249.88万元，净经营资产分别为6.92亿/8.27亿/9.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.1/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5906.44万/5631.7万/7818.83万元，营收分别为4.62亿/5.51亿/5.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.82%）

本文数据来源于众望布艺2026年中报，仅供参考不构成投资建议。