英联股份（002846）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英联股份（002846）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.13亿元，同比上升21.47%，归母净利润3235.3万元，同比上升28.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.27亿元，同比上升23.2%，第二季度归母净利润1982.87万元，同比上升40.29%。本报告期英联股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1097.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.51%，同比减2.88%，净利率2.31%，同比增4.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计9283.41万元，三费占营收比7.07%，同比增3.01%，每股净资产3.41元，同比增2.16%，每股经营性现金流0.53元，同比增25.02%，每股收益0.08元，同比增28.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为31.27%,原因:本期销售回款增加以及期末银行承兑汇票保证金增加。
2. 合同负债变动幅度为162.7%,原因:公司本期对部分供不应求产品实行预付全款订货政策导致预收客户货款增加。
3. 财务费用变动幅度为40.25%,原因:本期汇兑损失增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为25.02%,原因:公司在整体销售规模持续增长的同时，对部分供不应求产品实行预付全款订货政策以锁定市场，导致合同负债现金流增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为155.31%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.96%，资本回报率不强。去年的净利率为1.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.83%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为0.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.50亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.6%/--/1.3%，净经营利润分别为1155.12万/-4219.47万/3161.93万元，净经营资产分别为20.76亿/24.46亿/25.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.14/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.05亿/2.8亿/1.15亿元，营收分别为17.47亿/20.18亿/22.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.4%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1097.51%）

本文数据来源于英联股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。