灿勤科技（688182）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期灿勤科技（688182）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.99亿元，同比上升108.63%，归母净利润5622.78万元，同比上升8.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.51亿元，同比上升116.81%，第二季度归母净利润5459.54万元，同比上升86.63%。本报告期灿勤科技应收账款上升，应收账款同比增幅达75.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.57%，同比减21.23%，净利率9.08%，同比减51.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3473.49万元，三费占营收比5.8%，同比减18.97%，每股净资产5.72元，同比增3.94%，每股经营性现金流-0.35元，同比减506.02%，每股收益0.14元，同比增7.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-72.39%,原因:公司部分上年期末未到期的理财产品本期到期赎回。
2. 应收款项变动幅度为30.13%,原因:本期销售额增加，应收账款随之增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-99.87%,原因:期末持有的信用等级较高的银行承兑汇票减少。
4. 预付款项变动幅度为-44.01%,原因:预付供应商的材料款减少。
5. 其他应收款变动幅度为-54.7%,原因:应收保证金收回。
6. 存货变动幅度为93.95%,原因:随着业务量大幅提升，原材料、在产品、半成品和库存商品等大幅增长。
7. 其他流动资产变动幅度为-63.4%,原因:短期理财产品赎回影响。
8. 其他非流动资产变动幅度为127.7%,原因:预付设备采购款、预付土地款增长。
9. 应付票据变动幅度为65.28%,原因:应付采购货款增加。
10. 合同负债变动幅度为79.09%,原因:预售客户货款增加。
11. 应交税费变动幅度为-42.97%,原因:应交企业所得税、房产税减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为78.2%,原因:一年内到期的房屋租赁、设备融资租赁增加。
13. 其他流动负债变动幅度为2990.05%,原因:已背书未到期的商业承兑汇票增加。
14. 长期应付款的变动原因:设备融资租赁增加。
15. 递延收益变动幅度为47.74%,原因:资产类政府补助增加。
16. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:子公司公允价值变动递延影响消除。
17. 营业收入变动幅度为108.63%,原因:公司持续开发新产品、新品类，积极开拓新市场与客户资源，推动了公司业务量与营收规模的稳步增长。
18. 营业成本变动幅度为128.71%,原因:随着业务量的提升，材料、人工增加、设备折旧等制造费用增加。
19. 销售费用变动幅度为17.41%,原因:本期销售人员工资福利费、参展费等较上期增加。
20. 管理费用变动幅度为44.38%,原因:本期管理人员工资福利费、折旧与摊销费等较上期增加。
21. 财务费用变动幅度为155.82%,原因:本期利息收入减少以及汇兑损失增加。
22. 研发费用变动幅度为54.31%,原因:本期研发人员的工资福利费、研发领料等较上期增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-506.02%,原因:公司业务发展需要，购买原材料支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费大幅增加影响。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为6.14%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付现金、投资理财所支付的现金大幅减少。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1178.86%,原因:本期偿还债务所支付的现金、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金增加以及取得借款所收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.12%，资本回报率一般。去年的净利率为16.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.59%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为1.79%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额10.50亿元，累计分红总额1.54亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/6%/6.5%，净经营利润分别为4199.01万/5619.22万/1.21亿元，净经营资产分别为7.59亿/9.36亿/18.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/-0.02/0.77，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9125.89万/-883.17万/5.6亿元，营收分别为3.7亿/4.11亿/7.24亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.29%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达348%）

持有灿勤科技最多的基金为申万菱信中证1000指数增强A，目前规模为0.35亿元，最新净值1.3933（8月18日），较上一交易日下跌0.48%，近一年上涨15.95%。该基金现任基金经理为刘敦 夏祥全。

本文数据来源于灿勤科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。