九丰能源（605090）2026年中报简析：净利润同比增长10.4%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期九丰能源（605090）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入96.35亿元，同比下降7.6%，归母净利润9.5亿元，同比上升10.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入51.37亿元，同比上升3.91%，第二季度归母净利润5.16亿元，同比上升45.44%。本报告期九丰能源盈利能力上升，毛利率同比增幅38.73%，净利率同比增幅20.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.95%，同比增38.73%，净利率9.97%，同比增20.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.36亿元，三费占营收比3.49%，同比增38.0%，每股净资产17.39元，同比增16.84%，每股经营性现金流2.49元，同比增126.45%，每股收益1.37元，同比增1.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为338.67%,原因:公司理财产品净申购。
2. 衍生金融资产变动幅度为-86.05%,原因:公司指定套期关系的商品期货衍生品在报告期末产生浮盈减少。
3. 应收票据变动幅度为43.47%,原因:公司收到的银行票据增加。
4. 应收款项变动幅度为38.9%,原因:本报告期末公司存在未收回大额销售款。
5. 其他应收款变动幅度为73.74%,原因:报告期末公司应收关联方往来款较期初增加。
6. 存货变动幅度为-61.05%,原因:上年末冬季补库所增加的库存在本报告期内实现销售。
7. 长期股权投资变动幅度为45.95%,原因:对合联营企业追加投资及按权益法确认投资损益综合影响。
8. 在建工程变动幅度为154.02%,原因:公司新增项目在建资产及其他在建项目工程量增加综合影响。
9. 交易性金融负债变动幅度为5247.51%,原因:以投资为目的期货衍生品在报告期末产生浮亏增加。
10. 衍生金融负债变动幅度为1126.52%,原因:公司指定套期关系的商品期货衍生品在报告期末产生浮亏增加。
11. 应付账款变动幅度为216.67%,原因:报告期末公司存在未支付大额采购款（相关款项已于2026年7月支付）。
12. 预收款项变动幅度为-33.44%,原因:公司预收运力服务费减少。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-71.79%,原因:公司发放上年末计提的年终奖。
14. 应交税费变动幅度为71.68%,原因:公司盈利保持增长，应交所得税增加。
15. 其他应付款变动幅度为461.73%,原因:公司应付工程款及应付少数股东往来款增加。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-58.71%,原因:公司偿还部分一年内到期的长期借款。
17. 长期借款变动幅度为126.49%,原因:公司融资结构调整。
18. 应付债券变动幅度为-56.87%,原因:定向可转债转股。
19. 营业收入变动幅度为-7.6%,原因:公司清洁能源业务产品销售量较上年同期减少。
20. 营业成本变动幅度为-11.92%,原因:公司清洁能源业务产品采购量较上年同期减少。
21. 管理费用变动幅度为40.99%,原因:基于战略发展需要，公司加强重点项目人员配置和核心人才激励，职工薪酬及股份支付费用较上年同期增长。
22. 财务费用变动幅度为90.34%,原因:美元对人民币汇率下降幅度比去年同期增加，且公司以美元计价的净敞口较去年同期增加，带来的汇兑损失增加。
23. 研发费用变动幅度为12.28%,原因:能源服务及信息技术研发投入同比增长。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为142.14%,原因:公司上年同期存在未收回大额销售款及本报告期末存在未支付大额采购款（相关款项已于2026年7月支付）综合影响。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.76%,原因:公司报告期内收到处置资产的现金。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为206.99%,原因:公司报告期内分配股利、利润和偿付利息所支付的现金较上年同期减少综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.72%，资本回报率一般。去年的净利率为7.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为7.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额29.88亿元，累计分红总额20.59亿元，分红融资比为0.69。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.4%/24.8%/20.7%，净经营利润分别为13.15亿/16.88亿/15.06亿元，净经营资产分别为61.54亿/67.94亿/72.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.03/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.84亿/6.27亿/3.07亿元，营收分别为265.66亿/220.47亿/202.69亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.15亿元，每股收益均值在2.43元。

持有九丰能源最多的基金为兴全全球视野股票，目前规模为39.78亿元，最新净值3.9879（8月14日），较上一交易日上涨2.3%，近一年上涨42.88%。该基金现任基金经理为余明强。

本文数据来源于九丰能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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