中国移动（600941）2026年中报简析：净利润同比下降6.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国移动（600941）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5380.35亿元，同比下降1.05%，归母净利润789.34亿元，同比下降6.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2715.57亿元，同比下降3.02%，第二季度归母净利润495.92亿元，同比下降7.48%。本报告期中国移动公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达89.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.51%，同比减6.65%，净利率14.68%，同比减5.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计539.28亿元，三费占营收比10.02%，同比增0.22%，每股净资产65.56元，同比增1.61%，每股经营性现金流5.3元，同比增36.55%，每股收益3.64元，同比减6.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为37.00%,原因:公司持续加强应收账款、应付账款管理。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.89%,原因:公司持续优化资金运作安排。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.20%,原因:中国移动集团公司及其非上市附属子公司在中移财务公司存款规模变动影响。
4. 财务费用变动幅度为43.41%,原因:公司优化资金运作安排，银行存款规模有所下降，导致利息收入下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.2%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为13.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额486.95亿元，累计分红总额4311.56亿元，分红融资比为8.85。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.6%/24.5%/23.2%，净经营利润分别为1319.35亿/1385.26亿/1372.64亿元，净经营资产分别为6107.39亿/5644.16亿/5918.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.37/-0.4/-0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3741.69亿/-4130.15亿/-2881.26亿元，营收分别为10093.1亿/10407.6亿/10501.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达89.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1332.27亿元，每股收益均值在6.14元。

持有中国移动最多的基金为银华富裕主题混合A，目前规模为59.33亿元，最新净值4.2303（8月14日），较上一交易日下跌0.09%，近一年下跌4.06%。该基金现任基金经理为焦巍。

本文数据来源于中国移动2026年中报，仅供参考不构成投资建议。