德冠新材：6月12日接受机构调研，广发证券、平安证券等多家机构参与

证券之星消息，2026年6月12日德冠新材（001378）发布公告称公司于2026年6月12日接受机构调研，广发证券、平安证券、申万宏源、上海宝弘资产、松山创投、尚颀资本、朴拙资本、鑫融长弘参与。

具体内容如下：
问：请介绍公司的直接客户和终端客户
答：公司处于石油化工行业中上游位置，直接客户主要为精密涂布企业、包装印刷企业、标签材料企业，例如艾利丹尼森、芬欧蓝泰、福莱新材、紫江企业等是公司的直接客户。下游产业链会对公司提供的膜材料进行不同工艺加工，如石墨烯转移、精密涂布、纸塑覆合、精细印刷、多层复合等。终端市场分布广泛，包括乳制品、白酒饮料、日化用品、智能手机和穿戴设备、新能源电池等企业。
2、聚丙烯原料价格上涨对公司带来什么影响？价格是否能够完全传导到下游？
目前公司原材料库存能有效满足生产需要，公司整体经营正常。近年来，公司持续开展的供应链改革措施，多方面开拓国内外供应渠道、关键原材料自产自用等举措落实开展，能有效应对本次原材料价格大幅波动的风险。面对聚丙烯价格大幅上升，公司凭借较强的产品竞争力和稳健的供应链改革措施，能实现有效的价格传导。在价格有效传导的基础上，产品还具备较高的技术和品牌溢价，进而反映在公司一季度毛利率的稳步提升中。
3、请介绍 BOPP行业周期和公司的资本开支计划。
从历史经验上看，BOPP 行业存在一定的周期波动。公司以功能性BOPP薄膜作为主营业务，更注重研发创新和技术，推出新一代无胶膜、电子转移膜、锂电池绝缘膜、模内标签膜等创新产品，因此有更高的毛利率支撑，在每一轮行业周期波动时，不断抬高规模和盈利的底部，形成波动向上的趋势。
公司资本开支保持稳健的节奏进行逆周期产能布局，未来产能会形成阶梯式增长。募投项目之一“功能薄膜及功能母料改扩建技术改造项目”于 2026 年 3 月披露公告，已完成主体建设及设备安装、调试、试运行等工作并正式投产。项目预计新增功能薄膜年产能 2.2 万吨，新增功能母料 2.98 万吨，生产线产能将逐步爬升，预计 2026 年内达到预期产能。有一条功能薄膜生产线正在进行设备安装和调试，预计 2026 年底到2027 年初达到试运行条件。电子及新能源膜材料升级扩能项目预计2028 年可正式投产。
公司保持稳健的产能扩张节奏，确保生产线投入节奏与研发创新和市场拓展相匹配。预计新增产能将会对公司经营业绩有提升作用。
4、关于公司的库存周期和周转
公司实行以销定产模式，产品具有生产周期和销售订单交期较短的特点，通常客户在下单后 2周-4周左右可实现交付，产成品周转效率较高，日常大约维持 7-10天左右库存。
5、关于电子与新能源膜材料的业务情况
公司提出全新的“膜材料+”作为产品差异化方向，全面升级产品应用场景，从“膜材料+胶”的优势领域，到“膜材料+电”、“膜材料+光”等更高附加值的方向拓展，加快推进膜材料从消费包装领域迈向先进工业制造领域，以新质生产力驱动高质量发展。
其中“膜材料+电”，涵盖消费电子和新能源电池两大应用领域。在消费电子应用上，公司将扩大电子转移膜产能，发挥该产品在石墨烯精密转移过程中更优异的性能和更低的损耗，在智能手机、平板电脑、车载显示器等应用场景实现全覆盖；在锂电池应用上，公司将加快锂电池绝缘膜的开发和认证进程，令其适用于锂电池电芯绝缘、叠片隔离、防泄漏保护等应用，以优异的耐电解液腐蚀性和热稳定性，保证锂电池在不同工况下的性能稳定，为动力电池和储能电池等新能源终端应用场景赋能。
目前公司已具备批量生产石墨烯转移膜的技术能力，锂电池绝缘膜已形成交付。因公司产品属于上游基础材料，下游产业链较长，产品最终应用情况仍需要经过一定时间的技术验证，目前这部分业务占营业收入比例不足 1%。

德冠新材（001378）主营业务：公司主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售,为客户提供功能性BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。

德冠新材2026年一季报显示，一季度公司主营收入4.15亿元，同比上升17.24%；归母净利润2818.09万元，同比上升27.46%；扣非净利润2585.16万元，同比上升30.06%；负债率20.74%，投资收益395.96万元，财务费用158.02万元，毛利率15.65%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入483.33万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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