华菱钢铁：公司积极向优秀同行对标学习

证券之星消息，华菱钢铁(000932)05月15日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：董秘您好，当前一季度铁矿石、焦煤原料价格居高不下，大幅挤压公司盈利空间。请问公司有没有主动对标宝钢等头部钢企，学习其原料锁价、成本管控、供应链对冲的成熟做法？另外留意到面对投资者聚焦的核心问题，公司常刻意回避、不正面作答，恳请此次直面成本管控与对标举措，给出明确答复。
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司积极向优秀同行对标学习，在原燃料采购方面，公司长期坚持精益生产和低库存运营策略，根据生产需要进行原燃料采购。同时，公司动态研判行业发展和市场变化情况，适时制定和优化采购、库存等经营策略。

投资者：公司每次业绩下行时，都呼吁广大投资者理性理解经营压力。但中小投资者承受了真金白银的市值亏损，而公司高管薪酬保持高位、整体福利待遇优厚，福利标准远超部分毛利率30%的盈利企业。请问公司，在当前业绩承压、回报投资者能力不足的背景下，是否计划将住房公积金缴存比例降至合规最低5%，并酌情取消企业年金支出，使内部薪酬福利体系与公司实际盈利水平、行业周期现状相适配？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司推行“强激励、硬约束”的市场化激励机制，管理层薪酬水平与经营结果深度挂钩，当前公司管理层薪酬在可比上市钢企中处于中等水平。在当前行业低迷的经营形势下，公司将通过深化内部用工结构优化、推进智能化技改提效等方式持续推进降本增效各项工作，严格控制相关不必要的支出。

投资者：考虑到一季度公司盈利明显承压、行业排名下滑，而降本增效是当前利润的核心支撑。请问管理层：公司降本增效的顶层设计与执行路径是什么？ 在原料采购、工序成本、能源消耗、管理费用、人效提升等方面，分别有哪些具体举措、量化目标及考核机制，何时能看到明显成效？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，在降本增效方面，公司长期坚持精益生产，推进极致对标降本和内部深化改革等各项工作，包括动态优化调整配煤配矿结构、强化源头比价与到货质量管控、攻关主要技术经济指标、优化生产组织与工艺路径、严控工序损耗、深挖余能回收潜力、提升自发电比例、精细化管控财务费用与期间费用，以及构建智能管控体系等多方面措施，推动效能提升和运营成本下降。

投资者：公司一季度财务费用在行业里具备显著优势，同行业成本环境相近，按理说盈利基础更好，可业绩却大幅掉队下滑。恳请管理层如实说明，公司真实落地的降本增效具体措施是什么？目前重点围绕哪些方向开展降本增效工作？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，尽管公司财务费用管控保持行业较好水平，但钢铁行业盈利受原料价格、市场售价、生产全链条成本等多重因素综合影响。在降本增效方面，公司长期坚持精益生产，推进极致对标降本和内部深化改革等各项工作，包括动态优化调整配煤配矿结构、强化源头比价与到货质量管控、攻关主要技术经济指标、优化生产组织与工艺路径、严控工序损耗、深挖余能回收潜力、提升自发电比例、精细化管控财务费用与期间费用，以及构建智能管控体系等多方面措施，推动效能提升和运营成本下降。

投资者：董秘您好，作为中小股东深感不解：公司一直对外宣称高度重视市值管理，却常年处于破净状态。面对投资者对低迷市值的不满，公司回应始终态度淡然，是否变相传递出并不重视市值管理的信号？针对国资委对长期破净国企要求披露市值改善举措的相关规定，请问华菱钢铁自认市值管理表现垫底，能否坦诚说明公司市值长期走弱、表现不佳的真实原因，并详细披露具体整改提升举措？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者您好，关于您对公司市值管理的担忧和建议，公司已收悉。近年来，公司已采取多项措施维护市值。针对市值表现偏弱问题，公司不会放弃努力，详情请参见之前的回复。

投资者：当前国内多家央企已将市值管理纳入高管绩效考核，以此压实管理层市值责任、绑定股东回报。贵公司作为湖南省头部省属国企，理应发挥行业表率作用。但目前公司仅口头表态重视市值管理，却始终未将市值管理相关指标落地纳入高管考核体系。请问公司经营发展理念与实际落地执行是否存在脱节矛盾？后续是否有明确时间表及规划，将市值管理正式纳入高层绩效考核？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者您好，关于您对公司市值管理的担忧和建议，公司已收悉。近年来，公司已采取多项措施维护市值。针对市值表现偏弱问题，公司不会放弃努力，详情请参见之前的回复。

投资者： 公司多次回复已采取多项市值管理举措，但二级市场股价长期低迷、市值表现持续跑输行业同行，请问各项市值管理措施具体落地成效、量化数据是什么？若举措无实质提振效果，是否承认现有市值管理方案完全失效？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者您好，关于您对公司市值管理的担忧和建议，公司已收悉。近年来，公司已采取多项措施维护市值。市值管理是一项长期且系统的工作,公司不会放弃努力,将继续通过公司治理、信息披露、投资者关系、股东回报等多举措进一步完善市值管理工作,努力推动估值合理回归。详情请参见之前的回复。

投资者：行业估值对比问题：请问截至 2026 年 5 月，国内 A 股上市的非特钢类钢铁企业中，市净率（PB）维持在 1 倍以上的公司有哪些？公司如何看待自身与同行业可比公司的估值差异？公司估值态度问题：作为公众上市公司，公司是否接受当前的市场估值水平？管理层认为当前估值是否合理反映了公司的内在价值、资产质量及未来发展潜力？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者您好，关于您对公司市值管理的担忧和建议，公司已收悉。截止2026年5月14日收盘，安阳钢铁、包钢股份、酒钢宏兴等A股钢铁上市公司市净率在1倍以上，位居行业前列。近年来，公司已采取多项措施维护市值。针对市值表现偏弱问题，公司不会放弃努力，详情请参见之前的回复。也期待资本市场对公司的合理估值。

投资者：当前行业大环境下钢铁主业竞争加剧、业绩持续承压，侧面反映出主业投入产出效率已明显偏低。据悉大股东早已通过多元化投资布局，逐步脱离钢铁主业周期波动的业绩拖累。请问公司为何不借鉴大股东思路，同步开展优质多元化投资布局，对冲主业经营风险、改善长期盈利质量？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司专注于做精做强钢铁主业，定位与控股股东湖南钢铁集团多元化布局在风险偏好、投资边界方面有所区分。后续公司将聚焦强链补链延链，结合新能源、新材料、高端装备等新兴产业趋势，加大上下游产业链及深加工延伸。

投资者：请问：1、公司在行业下行阶段仍聚焦深耕钢铁主业的战略考量是什么？是否评估过主业单一经营的周期风险？2、实控体系内湖南钢铁集团可通过投资平滑行业周期、保持业绩稳定，而公司投资未能对冲下行波动、业绩持续走弱，二者经营与投资成效差距巨大，管理层如何解读该差异？后续有无优化投资结构、对冲周期风险的具体规划？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司专注于做精做强钢铁主业，同时也聚焦强链补链延链，结合新能源、新材料、高端装备等新兴产业趋势，加大上下游产业链及深加工延伸。经过多年的发展，公司形成了板管棒线兼有、普特结合、专业化分工生产格局，并陆续布局了汽车板、硅钢、特钢线棒材等品种，以适应下游需求升级的方向，但这些重大项目从决策到建成投产、再到达产达效需要合理时间和周期。关于周期性波动问题，公司相比于头部企业存在差距和改进空间，但相比于大部分以普钢为主要产品的钢铁公司，在盈利能力方面仍具有比较优势，不应否定公司品种钢转型的战略决策。后续，公司将聚焦推动已投产项目尽快实现达产达效，并积极向优秀同行对标学习，在技术创新、降本增效、市场开拓等方面持续发力，不断提高竞争力和盈利能力。

投资者：大股东自身依靠多元投资经营做得风生水起，且核心高管交叉任职上市公司，公司也反复宣称大股东赋能支持上市平台。为何控股股东可以自由多元化布局、穿越周期，唯独上市公司被局限在单一钢铁主业，任由周期盈亏被动承受，始终不做任何对冲周期的多元化投资安排？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司专注于做精做强钢铁主业，同时也聚焦强链补链延链，结合新能源、新材料、高端装备等新兴产业趋势，加大上下游产业链及深加工延伸。经过多年的发展，公司形成了板管棒线兼有、普特结合、专业化分工生产格局，并陆续布局了汽车板、硅钢、特钢线棒材等品种，以适应下游需求升级的方向，但这些重大项目从决策到建成投产、再到达产达效需要合理时间和周期。关于周期性波动问题，公司相比于头部企业存在差距和改进空间，但相比于大部分以普钢为主要产品的钢铁公司，在盈利能力方面仍具有比较优势，不应否定公司品种钢转型的战略决策。后续，公司将聚焦推动已投产项目尽快实现达产达效，并积极向优秀同行对标学习，在技术创新、降本增效、市场开拓等方面持续发力，不断提高竞争力和盈利能力。

投资者：公司重大项目投资前期，管理层称已完成充分调研论证，且明知行业竞争环境激烈。但项目投产后，出现下游认证进度不及预期、客户市场接受度未达预期等问题，百亿级大额投资回报不达预期。作为中小股东，对此类重大投资的收益回报与前期论证偏差存有疑惑，想请问公司：前期投资论证是否充分严谨？如何评估当前项目实际投资回报率？后续有无针对性整改及增效止损措施？
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司重大项目投资严格按照公司章程和内部制度进行充分论证，综合考虑市场前景、可行性、投入产出比及风险可控性等因素，确保科学决策与稳健推进，这些重大项目从建成投产到达产达效，再到实现预期经济效益均需要合理时间和周期。后续，公司将聚焦推动已投产项目尽快实现达产达效，并积极向优秀同行对标学习，在技术创新、降本增效、市场开拓等方面持续发力，不断提高竞争力和盈利能力。

投资者：董秘您好，作为中小股东向您提问：公司回购金额2.79亿元可以讲一年，公司自己看看讲了多少次，而 2025 年三季度已计提 2.24 亿元环保税，直接拖累当季业绩。请问为何实际回购规模偏低，却反复强调回购额度？大额环保税计提为何未提前向投资者预告披露？我们质疑公司信息披露不完整，存在报喜不报忧、重大事项未及时前瞻告知的问题，请正面给出合理解释。
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司坚持合规经营，按照监管要求履行信息披露义务，公司信息披露符合相关规定。补税事项的详情请见公司公告及之前的回复。

投资者：公司此前多次宣传2025年业绩增长，但去年整个钢铁行业景气度上行、原材料价格下行，全行业钢企普遍受益盈利向好，属于行业红利所致，并非公司经营经营能力凸显。真正考验管理层水平的，恰恰是行业下行周期的经营把控能力。且去年在上市钢企中，公司是唯一披露环保税被罚、滞纳金几乎等同税款的企业。面对这样的经营短板与合规问题，管理层仍一味强调努力。努力就是税收一分钱没有减免?
华菱钢铁董秘：账号尾数“418534”的投资者，公司2025年实现净利润、归母净利润38.70亿元、26.11亿元，同比分别增长了20.97%、28.49%，在行业利润改善背景下继续保持了行业靠前的盈利水平。关于环保税补缴事项，公司已尽最大努力与相关监管部门进行了沟通汇报和争取，详情请见公司公告及之前的回复。

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