股市必读：*ST三六（300295）5月6日披露最新机构调研信息

截至2026年5月6日收盘，*ST三六(300295)报收于12.38元，下跌1.9%，换手率6.71%，成交量11.24万手，成交额1.41亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月6日主力资金净流出1219.82万元，散户与游资合计净流入超1200万元。
• 来自机构调研要点：公司AI驱动的私域房产服务在合肥试点已跑通业务闭环，正研究向其他城市推广。
• 来自机构调研要点：公司已将重增长轨道、撤销退市风险警示作为2026年工作核心，管理层对此充满信心。

交易信息汇总

资金流向

5月6日主力资金净流出1219.82万元；游资资金净流入729.98万元；散户资金净流入489.83万元。

机构调研要点

• 货币资金年度波动主要受公司金服部门贷款和垫款变动影响，年末非银资金需求上升、年初银行信贷宽松导致资金回流差异。
• 2025年末交易性金融资产减少1.9亿元，资金主要用于增加超过一年期的客户贷款和垫款，反映在其他非流动资产中。
• 其他流动资产5.78亿元与其他非流动资产2.51亿元主要构成为金服业务对客户的贷款和垫款，相关会计政策详见年报财务报告部分。
• 其他非流动资产由往年十几万元增至2.52亿元，主因为金服业务调整产品结构，增加借款期限超一年的产品以应对利率下行压力。
• 公司金服业务强化事前审核与合作方管理，贷款减值准备按会计准则足额计提。
• 因2025年度财务指标触及规定，公司股票被实施退市风险警示，现正通过发展存量房线上线下一体化业务、推进AI新产品落地等措施扭转局面。
• 2025年亏损主要源于房产计提减值及投资性房地产公允价值变动、金服业务收入下滑；2026年是否存在大额资产减值需待期末评估后确认。
• 公司将在合规框架内评估包括并购在内的各类发展可能性，若有应披露事项将依规公告。
• 淘房业务已转型为AI驱动的私域房产服务与交易撮合平台，收入来源涵盖存量房一体化服务、数据运营、广告及其他营销服务。
• 2025年完成AI基础设施建设，自研AI agent系统并应用于全流程服务，提升判客与推荐效率；合肥试点实现业务闭环突破，带动淘房业务收入止跌回升。
• 2026年第一季度实现盈利66万元，系战略调整初见成效，公司将持续推动增长。
• 经营范围新增住房租赁、自有资金投资等内容系为支持现有业务发展需要。
• 合肥“I+私域”模式试点显著提升有效线索量与转化率，公司正研究扩大试点范围并稳步推进至其他城市。
• 政策松绑有助于房地产市场企稳，进而利好公司所处的服务行业，但市场实现均衡仍需时间。
• 公司战略聚焦于以AI与数据为核心构建专业服务能力，区别于传统营销模式。
• 公司暂无股份回购或高管增持计划。
• 金服业务根据市场情况调整产品结构，基于房产交易场景的贷款有所收缩但未完全停止，未来将视市场动态调整。
• 公司未公告任何转型并购计划，仅表示将依托技术与数据积累探索新行业机会。
• 管理层未掌握股东谢恺后续持股意向，但强调2026年核心目标为恢复增长、争取撤销退市风险警示。
• 鉴于房产高价值、慢决策属性，公司暂无布局直播带货或PK类营销服务。

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