兰剑智能（688557）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期兰剑智能（688557）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.05亿元，同比上升15.87%，归母净利润320.76万元，同比上升95.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.05亿元，同比上升15.87%，第一季度归母净利润320.76万元，同比上升95.0%。本报告期兰剑智能应收账款上升，应收账款同比增幅达35.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.26%，同比减9.21%，净利率1.56%，同比增68.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3328.67万元，三费占营收比16.21%，同比减15.89%，每股净资产11.96元，同比增4.43%，每股经营性现金流-1.69元，同比减1485.08%，每股收益0.03元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.77%，资本回报率一般。去年的净利率为7.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为6.45%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/21.6%/22.1%，净经营利润分别为1.1亿/1.12亿/1.09亿元，净经营资产分别为6.05亿/5.18亿/4.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.24/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.22亿/2.93亿/2.23亿元，营收分别为9.76亿/12.08亿/15.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达683.39%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的战略规划是什么？
答：（1）技术创新战略公司以“智能机器人为基、系统方案为核、服务增值为翼”，聚焦制造业、电商、新能源、冷链、医药、石油化工等核心应用场景，深度融合具身智能技术，布局物流人形机器人研发与应用，为客户提供“硬件+软件+服务”一体化智能物流解决方案，致力于成为“智能物流机器人研发引领者、全生命周期服务提供商”。（2）全球化发展战略公司将加大对具有国际项目经验的复合型人才的培养和引进，形成具备核心竞争力的全球化市场营销和服务团队，参与国际行业展会，提升品牌国际知名度，逐步拓展全球市场布局，将“兰剑智能”打造成为机器人智慧物流系统行业的国际品牌，实现全球化发展战略目标。兰剑智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表2（3）可持续发展战略践行“双碳”目标，研发生产绿色节能型智能物流机器人，降低设备能耗；优化物流系统解决方案，帮助客户实现物流环节的节能降耗、减少碳排放。

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