天威视讯（002238）2026年一季报财务简析：净利润同比下降39.41%

据证券之星公开数据整理，近期天威视讯（002238）发布2026年一季报。根据财报显示，天威视讯净利润同比下降39.41%。截至本报告期末，公司营业总收入2.32亿元，同比下降13.42%，归母净利润-2154.02万元，同比下降39.41%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.32亿元，同比下降13.42%，第一季度归母净利润-2154.02万元，同比下降39.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.27%，同比增8.6%，净利率-9.78%，同比减31.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计6703.26万元，三费占营收比28.84%，同比增8.48%，每股净资产2.43元，同比减13.53%，每股经营性现金流0.01元，同比增140.84%，每股收益-0.03元，同比减38.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/--/--，净经营利润分别为1.19亿/-88.53万/-1.99亿元，净经营资产分别为11.84亿/10.51亿/7.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.39/-0.46/-0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.74亿/-6.36亿/-5.45亿元，营收分别为14.78亿/13.79亿/12.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.06%）

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