山推股份（000680）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山推股份（000680）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入39.64亿元，同比上升20.11%，归母净利润3.36亿元，同比上升20.81%。按单季度数据看，第一季度营业总收入39.64亿元，同比上升20.11%，第一季度归母净利润3.36亿元，同比上升20.81%。本报告期山推股份盈利能力上升，毛利率同比增幅9.39%，净利率同比增幅2.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.0%，同比增8.43%，净利率8.49%，同比增0.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.17亿元，三费占营收比7.99%，同比增13.83%，每股净资产4.32元，同比增17.47%，每股经营性现金流0.1元，同比增156.92%，每股收益0.22元，同比增20.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.12%，资本回报率强。去年的净利率为8.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.95%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.3%/71.4%/39.7%，净经营利润分别为7.86亿/11.05亿/12.14亿元，净经营资产分别为21.06亿/15.48亿/30.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.06/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.49亿/-7.92亿/6.13亿元，营收分别为113.64亿/142.19亿/146.2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.61%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达520.28%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.91亿元，每股收益均值在0.99元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的刘心任，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为62.00亿元，已累计从业8年302天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有山推股份最多的基金为汇添富优势精选混合，目前规模为21.74亿元，最新净值3.2094（4月30日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨51.08%。该基金现任基金经理为王栩。

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