深圳能源（000027）2026年一季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期深圳能源（000027）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入99.5亿元，同比上升1.73%，归母净利润12.49亿元，同比下降7.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入99.5亿元，同比上升1.73%，第一季度归母净利润12.49亿元，同比下降7.56%。本报告期深圳能源盈利能力上升，毛利率同比增幅4.28%，净利率同比增幅2.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.39%，同比增4.28%，净利率16.46%，同比增2.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.31亿元，三费占营收比8.35%，同比增1.07%，每股净资产7.03元，同比增2.46%，每股经营性现金流0.25元，同比减64.31%，每股收益0.25元，同比减7.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.98%，资本回报率不强。去年的净利率为7.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.1%/2.6%/2.9%，净经营利润分别为27.84亿/26.32亿/30.75亿元，净经营资产分别为903.63亿/1025.58亿/1064.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.3/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为121.14亿/123.02亿/137.72亿元，营收分别为405.04亿/412.14亿/434.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达729.24%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。