派克新材（605123）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期派克新材（605123）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.48亿元，同比上升35.8%，归母净利润8567.45万元，同比上升11.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.48亿元，同比上升35.8%，第一季度归母净利润8567.45万元，同比上升11.82%。本报告期派克新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达706.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.6%，同比增6.23%，净利率8.18%，同比减17.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计6761.37万元，三费占营收比6.45%，同比增150.03%，每股净资产38.46元，同比增3.78%，每股经营性现金流-1.03元，同比减26.53%，每股收益0.71元，同比增11.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.68%，资本回报率不强。去年的净利率为7.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.4%/9%/6.5%，净经营利润分别为4.92亿/2.64亿/2.52亿元，净经营资产分别为28.21亿/29.42亿/38.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.39/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.53亿/12.68亿/11.58亿元，营收分别为36.18亿/32.13亿/35.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为92.19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达706.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.0亿元，每股收益均值在3.3元。

持有派克新材最多的基金为中证1000增强ETF招商，目前规模为10.41亿元，最新净值1.7316（4月30日），较上一交易日上涨0.2%，近一年上涨49.21%。该基金现任基金经理为蔡振 文雨。

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