力聚热能（603391）2026年一季报简析：净利润同比下降88.86%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期力聚热能（603391）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.16亿元，同比下降46.01%，归母净利润374.41万元，同比下降88.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.16亿元，同比下降46.01%，第一季度归母净利润374.41万元，同比下降88.86%。本报告期力聚热能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达72.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.17%，同比减14.72%，净利率3.23%，同比减79.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3489.86万元，三费占营收比30.05%，同比增72.99%，每股净资产24.93元，同比增4.51%，每股经营性现金流-0.36元，同比减19.11%，每股收益0.04元，同比减89.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.86%，资本回报率一般。去年的净利率为19.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.19%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.86%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为53.4%/26%/16.3%，净经营利润分别为2.68亿/2.91亿/2.26亿元，净经营资产分别为5.02亿/11.18亿/13.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.05/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为929.18万/5406.69万/1.13亿元，营收分别为12.04亿/10.65亿/11.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111.54%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司2025年年度整体业绩表现和财务情况怎么样？
答：尊敬的投资者，您好！2025年度，公司实现营业收入113,795.34万元，较上年同期上升6.88%；归属于上市公司股东的净利润22,590.72万元，较上年同期下降22.40%；基本每股收益2.48元/股，较上年同期下降33.87%，扣除非经常性损益后基本每股收益2.23元，较上年同期下降19.78%；加权平均净资产收益率为10.37%，较上年同期减少8.16个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率9.32%，较上年同期减少4.45个百分点。感谢关注！

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