王府井（600859）2026年一季报简析：净利润同比下降7.19%

据证券之星公开数据整理，近期王府井（600859）发布2026年一季报。根据财报显示，王府井净利润同比下降7.19%。截至本报告期末，公司营业总收入28.1亿元，同比下降5.86%，归母净利润5164.14万元，同比下降7.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入28.1亿元，同比下降5.86%，第一季度归母净利润5164.14万元，同比下降7.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.72%，同比减6.42%，净利率2.33%，同比增28.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.38亿元，三费占营收比29.82%，同比减10.38%，每股净资产17.29元，同比减0.3%，每股经营性现金流0.45元，同比增101.02%，每股收益0.05元，同比减13.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.3%/1.4%/--，净经营利润分别为7.6亿/2.57亿/-980.3万元，净经营资产分别为178.07亿/187.07亿/180.12亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.09/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.36亿/-10.27亿/-8.97亿元，营收分别为122.24亿/113.72亿/101.5亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.04亿元，每股收益均值在0.09元。

持有王府井最多的基金为太平睿安混合A，目前规模为2.02亿元，最新净值0.8992（4月30日），较上一交易日上涨0.27%，近一年上涨4.38%。该基金现任基金经理为苏大明 杨行远。

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