阿尔特（300825）2026年一季报简析：净利润同比增长20.74%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期阿尔特（300825）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.5亿元，同比下降7.01%，归母净利润1496.46万元，同比上升20.74%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.5亿元，同比下降7.01%，第一季度归母净利润1496.46万元，同比上升20.74%。本报告期阿尔特盈利能力上升，毛利率同比增幅35.3%，净利率同比增幅28.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.91%，同比增35.3%，净利率5.17%，同比增28.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计4279.36万元，三费占营收比17.14%，同比增18.54%，每股净资产4.08元，同比减9.17%，每股经营性现金流0.15元，同比增184.81%，每股收益0.03元，同比增21.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-26.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.37%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.79%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/--/--，净经营利润分别为2873.8万/-1.53亿/-2.63亿元，净经营资产分别为17.7亿/19.13亿/16.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.7/0.4/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.05亿/3.86亿/3.26亿元，营收分别为8.58亿/9.71亿/9.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.19%）

持有阿尔特最多的基金为万家中证2000指数增强A，目前规模为0.24亿元，最新净值1.6042（4月29日），较上一交易日上涨1.44%，近一年上涨60.81%。该基金现任基金经理为乔亮 张永强。

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