智莱科技（300771）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期智莱科技（300771）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.18亿元，同比上升20.02%，归母净利润1574.85万元，同比上升132.2%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.18亿元，同比上升20.02%，第一季度归母净利润1574.85万元，同比上升132.2%。本报告期智莱科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达53.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.52%，同比减10.43%，净利率13.2%，同比增99.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1935.05万元，三费占营收比16.4%，同比增53.08%，每股净资产8.3元，同比增2.29%，每股经营性现金流0.1元，同比减46.24%，每股收益0.07元，同比增133.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.09%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为13.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.91%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.16%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.3%/8.2%/20.8%，净经营利润分别为2318.86万/3841万/8208.82万元，净经营资产分别为4.38亿/4.68亿/3.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.4/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.48亿/1.8亿/1.43亿元，营收分别为4.1亿/4.51亿/6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.85%）

持有智莱科技最多的基金为中证2000增强ETF海富通，目前规模为0.42亿元，最新净值2.0507（4月29日），较上一交易日上涨1.01%，近一年上涨63.05%。该基金现任基金经理为李自悟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年营收和净利润均实现大幅增长,请业绩高增的核心驱动因素有哪些?各业务板块和海内外市场的贡献分别如何?
答：董事长干德义先生您好!公司2025年度业绩变化主要得益于国内外客户订单需求的增加、理财方面取得不错的收益以及降本增效取得不错的成效。公司营业收入中海外销售收入占比56.5%,国内销售收入占比43.5%,其他各板块收入请参阅公司2025年年度报告。谢谢!

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