中铁特货（001213）2026年一季报简析：净利润同比下降29.01%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中铁特货（001213）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.2亿元，同比下降10.12%，归母净利润1.22亿元，同比下降29.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入23.2亿元，同比下降10.12%，第一季度归母净利润1.22亿元，同比下降29.01%。本报告期中铁特货公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达572.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.78%，同比减12.0%，净利率5.25%，同比减21.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计4364.03万元，三费占营收比1.88%，同比增51.28%，每股净资产4.33元，同比增0.2%，每股经营性现金流0.13元，同比增65.55%，每股收益0.03元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.91%，资本回报率不强。去年的净利率为3.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.08%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为1.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.8%/4.8%/2.5%，净经营利润分别为6.27亿/6.67亿/4.24亿元，净经营资产分别为131.9亿/140.1亿/167.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.23/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.09亿/25.94亿/19.32亿元，营收分别为106.82亿/112.67亿/119.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达572.54%）

持有中铁特货最多的基金为汇添富量化选股混合A，目前规模为0.32亿元，最新净值1.2057（4月29日），较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨37.38%。该基金现任基金经理为王星星。

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