艾德生物（300685）2026年一季报简析：净利润同比下降5.87%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期艾德生物（300685）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.6亿元，同比下降4.32%，归母净利润8515.69万元，同比下降5.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.6亿元，同比下降4.32%，第一季度归母净利润8515.69万元，同比下降5.87%。本报告期艾德生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达163.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率82.46%，同比减1.22%，净利率32.71%，同比减1.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计7519.24万元，三费占营收比28.88%，同比减4.3%，每股净资产5.26元，同比增7.65%，每股经营性现金流0.27元，同比增4.31%，每股收益0.22元，同比减4.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.35%，资本回报率强。去年的净利率为30.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.7%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/33.8%/42.9%，净经营利润分别为2.61亿/2.55亿/3.61亿元，净经营资产分别为7.23亿/7.54亿/8.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.51/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.54亿/5.66亿/6.35亿元，营收分别为10.44亿/11.09亿/11.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达163.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.2亿元，每股收益均值在1.08元。

持有艾德生物最多的基金为招商核心优选股票A，目前规模为1.69亿元，最新净值0.8269（4月28日），较上一交易日上涨0.08%，近一年上涨5.9%。该基金现任基金经理为张磊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：研发方面情况
答：公司始终将技术创新和塑造新质生产力作为核心驱动力，研发工作紧密围绕临床需求与患者获益展开。依托厦门、上海双研发中心，持续加速创新成果转化。2025年，研发团队 512人，研发投入 1.78亿元，占营业收入的 14.8%，新增 4项发明专利授权；产品注册取得多项突破基于同源重组修复缺陷（HRD）算法开发的 BRC/2产品获批中国首个前列腺癌伴随诊断；NGS 10基因产品新增血液适应症，同时满足临床组织检测和液体活检的需求；PCR 11基因产品新增 KRS G12C、MET伴随诊断适应症，并已实现中日欧三地获批，累计 7个基因获批伴随诊断，指导 23种靶向药物的临床使用；HER2/ER产品获批上市；PD-L1产品新增胃癌伴随诊断；国内首个 MET FISH伴随诊断试剂获批。截至目前，公司累计获得 35项 III类医疗器械注册证，持续保持细分行业领先地位。
此外，公司围绕肿瘤精准检测整体解决方案，储备了丰富的 LDT产品线并有序推进注册报批，涵盖 HRD、HRR、Classic Panel、OncoPro、Master Panel及MRD等产品。其中，泛癌种NGS大 Panel产品Master Panel采用 DN与 RN共检技术，实现肿瘤基因组与转录组标志物的全面覆盖，DN层面涵盖 571个基因，RN层面涵盖 2660个基因；肺癌MRD检测产品聚焦驱动基因突变人群，实现 0.02%的灵敏度要求，可提前影像学 8.7个月提示复发风险，相关研究成果于 ESMOsia 2025发布。
与此同时，公司积极布局产业链上游，向基因测序仪企业深圳赛陆医疗科技有限公司进行战略投资，旨在推动上下游资源整合，构建更加自主可控、协同发展的产业生态，为 NGS产品在院内的合规普及奠定坚实基础。

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