安洁科技（002635）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安洁科技（002635）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.55亿元，同比上升6.33%，归母净利润3489.32万元，同比上升11.8%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.55亿元，同比上升6.33%，第一季度归母净利润3489.32万元，同比上升11.8%。本报告期安洁科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1197.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.07%，同比减3.83%，净利率3.02%，同比增8.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比10.43%，同比增13.6%，每股净资产8.85元，同比减0.19%，每股经营性现金流0.12元，同比减60.71%，每股收益0.05元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.71%，资本回报率不强。去年的净利率为2.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-10.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/6.1%/2.7%，净经营利润分别为3.05亿/2.58亿/1.01亿元，净经营资产分别为41.49亿/42.11亿/37.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.12/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.35亿/5.74亿/3.02亿元，营收分别为45.17亿/47.96亿/47.49亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1197.11%）

持有安洁科技最多的基金为大成绝对收益策略混合A，目前规模为0.11亿元，最新净值0.7797（4月28日），较上一交易日上涨0.23%，近一年下跌2.96%。该基金现任基金经理为苏秉毅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：（一）请公司折叠屏、AI手机相关业务进展如何，预计什么时候能贡献业绩与毛利？
答：折叠屏、I手机已成为消费电子智能终端产品中高端市场差异化竞争的关键赛道以及各大品牌战略布局的重点，产品形态持续创新，公司高度重视折叠屏产品相关技术的开发，在折叠屏领域不断进行技术储备，目前公司已与国内外知名消费电子终端品牌客户展开合作，已实现批量生产出货。后续，公司将深度配合客户各款新折叠屏智能终端产品的开发工作，按规划推进量产爬坡及客户交付。

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