ST百灵（002424）2026年一季报简析：净利润同比增长16.63%

据证券之星公开数据整理，近期ST百灵（002424）发布2026年一季报。根据财报显示，ST百灵净利润同比增长16.63%。截至本报告期末，公司营业总收入6.44亿元，同比下降15.31%，归母净利润2818.96万元，同比上升16.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.44亿元，同比下降15.31%，第一季度归母净利润2818.96万元，同比上升16.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.89%，同比减10.11%，净利率4.24%，同比增32.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.2亿元，三费占营收比34.09%，同比减24.97%，每股净资产2.28元，同比减0.67%，每股经营性现金流-0.04元，同比减148.86%，每股收益0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.17%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.4%/--，净经营利润分别为-4.12亿/3676.58万/-1.03亿元，净经营资产分别为23.15亿/26.11亿/24.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.49/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.33亿/18.92亿/13.31亿元，营收分别为42.63亿/38.25亿/30.49亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.2%）

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