财报快递｜和胜股份(002824)2025年度净利翻倍但经营现金流骤降65%，应收账款激增超一倍

4月29日，广东和胜工业铝材股份有限公司（002824）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入40.11亿元，同比增长20.34%；归属母公司净利润达1.55亿元，较上年同期大幅增长92.47%；扣非净利润1.45亿元，同比增长103.07%。然而，经营活动产生的现金流量净额仅为1.47亿元，同比大幅下降64.92%。加权平均净资产收益率从4.77%提升至8.07%。

从业务结构看，公司坚持新能源汽车和消费电子“双轮驱动”战略。2025年，汽车部件业务收入27.70亿元，同比增长30.49%，占总营收比重提升至69.05%，是收入增长的主要驱动力。电子消费品业务收入8.20亿元，同比增长13.10%。耐用消费品业务收入1.99亿元，同比微降5.66%。分产品看，铝型材收入36.95亿元，同比增长21.09%。

公司是技术驱动的新材料和新能源集成部件提供商，致力于推动高端工业铝合金在消费电子和新能源领域的应用。年报指出，当前我国新能源汽车行业处于“多期叠加”的复杂环境，国内市场竞争日趋激烈，但中国车企加速出海、参与全球竞争已是大势所趋。公司正加速出海，迈向全球化，以拓宽增长空间、分散区域经营风险。

年报显示，和胜股份2025年度业绩大幅增长主要原因：一是公司汽车部件业务收入快速增长，带动整体营收提升；二是公司持续优化产品结构，提升高附加值产品占比；三是通过精细化管理，提升运营效率。

费用方面，2025年公司销售费用2152.33万元，同比增长27.07%；管理费用1.74亿元，同比增长12.26%；研发费用1.97亿元，同比增长25.45%；财务费用2947.96万元，同比增长16.78%。财务费用增长主要系利息支出增加所致，2025年利息支出为3026.26万元。

值得关注的是，公司经营性现金流状况显著恶化。2025年经营活动产生的现金流量净额仅为1.47亿元，较上年同期的4.19亿元大幅下降64.92%。同时，应收账款激增，期末余额达16.02亿元，较期初的7.97亿元增长超过一倍，占总资产比例从19.93%大幅提升至30.39%。存货期末余额为6.52亿元，较期初增长18.51%。公司短期借款为1.40亿元，货币资金为4.98亿元。公司拟以总股本3.11亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），共计分配现金红利5290.04万元。

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