证券之星消息，近期喜相逢集团（02473.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
业务回顾：
2025年,公司持续聚焦核心战略方向,在激烈的市场竞争中实现了业务的稳健增长与结构性优化。报告期内,我们实现营业收益为人民币1,862.5百万元,较去年同期人民币1,464.1百万元增长27.2%;毛利为人民币479.1百万元,较去年同期人民币438.4百万元增长9.3%;利润为人民币45.8百万元,较去年同期人民币39.7百万元增长15.3%。以下阐述我们于报告期内整体的业务策略及表现:
一、深耕主营业务,巩固核心竞争优势
2025年,本集团继续坚定执行下沉市场战略,通过精细化区域分析,持续深耕中国二线、三线及以下城市的用户需求与市场潜力,积极填补区域市场空白,加速自营销售网络的渗透与布局。截至2025年12月31日止年度,我们的自营销售网点总数已由2024年的89家进一步增加至112家,新增布局23家,其中复合型自营销售网点数量为25家,从而集团业务线间的协同效应、网络辐射能力与区域覆盖密度得到实质性加强。
在汽车零售及融资业务上,我们顺应市场需求,将新能源汽车打造成新的增长极,并正式开拓4S店进店新业务场景,丰富了收入来源。在获客方面,通过「线上+线下」双轮驱动,在线下销售网络建设的同时,成功孵化了专业直播团队,并深化与腾讯、支付宝等头部平台的渠道合作,搭建了从公域引流到私域转化的智能获客矩阵,实现了流量入口的根本性拓宽。报告期内,汽车零售及融资业务实现销量16,603台,同比增长12.5%。
在汽车相关业务上,我们聚焦市场趋势,通过深度优化车型结构、精准深耕区域市场及强化流量运营,实现了高质量增长。包括:新能源车型凭藉精准投放与平台联动策略,出租率与单车收入均提升;西部区域则通过把握「反向旅游」热点及优化服务网络,成功打造为增长新引擎;我们与「哈罗租车」签订战略协议,共同投入资源,打造兼具「哈罗租车」与「喜相逢」品牌形象的联名店,也为我们的品牌推广及业务增长提供了较大推动作用。报告期内,我们通过积极参与各级政府及大型企业的招投标,加强与B端合作业务,成功中标并签约几项较大合同,我们的行业影响力、认可度逐步增强。综上,报告期内,汽车相关业务收益同比增长22.5%。
在售后服务网络覆盖上,我们为客户提供贯穿汽车全生命周期的优质服务体验,报告期内,我们持续拓展并深化与「途虎养车」的战略合作。截至2025年12月31日止年度,本集团与「途虎养车」的合作服务网点已突破7,000家,除此之外,我们还与「京东养车」、「车工坊」等机构系统对接,进一步完善维修网点布局,提升服务覆盖与效率。
二、汽车直接零售业务快速增长,海外业务布局加速
报告期内,我们的汽车直接零售业务(包括国内汽车直接零售业务,以及汽车出口业务)快速增长,实现销售收益人民币411.3百万元,较去年同期呈现417.6%的增长,成为我们核心业务之外的稳定增长点。
在国内汽车直接零售业务方面,报告期内我们依托覆盖广泛的自营销售网络、汽车商家良好的资源优势,不断提升我们销售端的客户培育能力。全年实现汽车销售收益人民币135.0百万元,较去年同期呈现252.3%的增长。
在汽车出口业务方面,报告期内我们加速海外业务拓展,持续提升业务综合服务能力建设,包括海外市场渠道深入合作、国际贸易服务体系优化、出口服务网络建设等;在渠道方面,我们加强与各国贸易渠道商、经销商深入合作,进一步稳定我们的业务份额。面向中亚市场潜在需求,2025年5月,我们完成全资附属子公司霍尔果斯升级,有效地提升了我们面对中亚市场服务容量与质量。基于上述一系列措施,我们的客户资源稳步积累与扩大,销售能力稳步提升,出口业务呈现稳定增长的态势,业务覆盖东南亚、中东、中亚、非洲及南美洲等国家和地区,尤其是我们在中亚、中东地区的销售增长明显。全年汽车出口收益达人民币276.3百万元,较去年同期呈现571.5%的增长。
在国际市场布局方面,我们加快海外子公司落地布局。2025年5月,我们全资附属子公司塔什干子公司于乌兹别克斯坦塔什干正式成立并开业,集团正式直接切入海外市场,将中国境内汽车综合性、多样化的服务方案输入当地,积极服务当地客户需求、开拓当地市场。2025年12月,集团位于哈萨克斯坦阿拉木图市的阿拉木图子公司成立,基于中亚地区的国际业务布局网络雏形已搭建完成。随着各海外子公司有序开展本地化运营,构建起覆盖销售和服务的本地化运营系统,集团的品牌影响力持续增强。
三、强化科技赋能,提升运营与服务效能
2025年,本集团坚定践行「科技领航」战略,以数字化与智能化双轮驱动,全面重塑公司运营与服务效能。报告期内,集团通过部署近200位「数字员工」实现流程自动化,数字员工数量同比去年同期增长一倍,替代人工操作,效率得到显着提升。在风险控制领域,公司着力打造智能风控技术底座,通过开发精准模型与自动化预警工具,加强了对风险客户的早期识别与实时管控能力,为业务稳健前行构筑了坚实的技术防线。在服务网络领域,通过接入企业微信服务机器人、自研AI智能外呼产品,实现迅速响应,显着提升服务时效与用户体验。在业务协同领域,本集团将「软件产品+IT中心专业实施服务」的整合方案成功推向市场,并借此拓展了终端客户,标志着对外业务合作取得实质性突破,验证了通过生态合作、能力互补开拓市场的可行性与商业价值。
四、贯彻降本增效,加强可持续经营能力
2025年,面对外部环境的不确定性,本集团持续推进全面降本增效。在运营及管理方面,我们注重资源投入产出效益,精细化管控各项成本费用列支,实现了运营成本的有效控制和资源利用效率的持续改善。在金融成本方面,报告期内,中国贷款市场报价利率(LPR)下调,其中1年期和5年期以上的LPR均累计下降0.1个百分点。在此背景下,本集团积极拓展多元化融资合作,与多家汽车融资合作伙伴形成了深度战略联动,更进一步丰富了我们的融资资源,为销售全环节注入了高效资金活力,有效提升了资产周转效率。同时,集团灵活运用银行、金融租赁公司及供应链金融平台等多元化资金工具的组合搭配,实现了业务需求资金的精准配置与成本优化。在此基础上,集团全年加权平均融资成本降幅达1个百分点以上,为业务持续扩张夯实了资金基础。
五、拓展新业务版图,培育智慧出行新动能
2025年,为把握行业变革机遇,同时凭藉我们全国化的自营销售网络体系、车辆运营及管理方面的丰富经验,集团积极布局智慧出行领域。
2025年10月,集团成立了智慧出行业务有关的附属子公司,并逐步展开业务。在业务推进方面,集团与行业领先的无人驾驶配送解决方案提供商以及末端物流无人车合作商建立了多元化的战略合作关系。在智能化技术方面,我们同步关注与智能驾驶有关的技术维度,以期实现「场景需求」与「技术供给」之间的连接、融合。集团正在从以汽车为载体的汽车零售商向未来智慧出行生态进行探索。
业务展望：
展望未来,本集团将继续聚焦核心战略方向,基于现有业务基础与行业发展趋势,在以下方面深化布局:
在国内业务纵深发展方面,我们将持续深耕下沉市场,进一步拓展并优化自营销售网络布局,强化二三线及以下城市的市场渗透与客户服务能力;同时,持续提升客户体验与业务黏性,巩固并扩大我们在国内市场的竞争优势。
在汽车直接零售业务及海外业务布局方面,我们将继续紧抓汽车出口机遇,在现有霍尔果斯、塔什干、阿拉木图等业务布局基础上,加快推进海外综合服务网络的建设与本地化运营,进一步提升海外业务的盈利能力和规模贡献。
在科技赋能创新方面,我们将继续加强技术赋能,稳步提升公司核心业务的运营效率,扩大数字员工在销售、风控、运营等关键环节的部署,重点工作从「系统建设」更多转向「价值运营与数据洞察」,不断完善智能风控体系与数据驱动能力。同时,为客户提供更具个性化与智能化的优质产品及服务。
在创新业务培育方面,我们将继续探索智慧出行、无人车业务等前沿场景,持续拓展合作广度与深度,优化资源联动与能力互补的协同模式。强化集团在智慧出行领域的先发优势与系统化服务能力,为集团绘制面向未来的智慧出行战略版图注入可持续、可内生的新动能。
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