英科再生（688087）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英科再生（688087）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.2亿元，同比上升28.69%，归母净利润5104.41万元，同比下降29.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.2亿元，同比上升28.69%，第一季度归母净利润5104.41万元，同比下降29.42%。本报告期英科再生公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达221.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.07%，同比增13.99%，净利率5.0%，同比减45.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比14.61%，同比增11.53%，每股净资产14.85元，同比增6.61%，每股经营性现金流0.68元，同比增33.55%，每股收益0.28元，同比减28.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.36%，资本回报率一般。去年的净利率为8.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.32%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/12.6%/13.1%，净经营利润分别为1.96亿/3.07亿/2.86亿元，净经营资产分别为20.72亿/24.34亿/21.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.19/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.53亿/5.65亿/5.66亿元，营收分别为24.55亿/29.24亿/35.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达221.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.6亿元，每股收益均值在1.85元。

持有英科再生最多的基金为国泰金牛创新成长混合，目前规模为14.51亿元，最新净值1.383（4月28日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨68.66%。该基金现任基金经理为程洲。

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