财报快递｜同和药业(300636)2025年度增收不增利，净利下滑超三成，存货跌价计提逾6200万

2026年4月29日，江西同和药业股份有限公司（300636）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.29亿元，同比增长9.19%；归属母公司净利润7309.14万元，同比下降31.42%；扣非归母净利润6274.47万元，同比下降37.02%；经营活动产生的现金流量净额2.02亿元，同比下降29.15%。加权平均净资产收益率从4.70%降至3.13%。

从业务结构看，公司主营业务为化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售。2025年，医药原料药收入7.29亿元，同比增长13.99%，占总营收比重提升至88.02%；而医药中间体收入9570.02万元，同比下降18.96%，占比降至11.55%。分地区看，内销收入1.60亿元，同比增长10.25%；外销收入6.69亿元，同比增长8.99%，海外市场仍是主要收入来源。

报告期内，公司持续在抗凝血、抗高血糖、抗高血压、抗痛风以及镇痛、抗癫痫、抗抑郁、消化系统类用药等领域加大研发投入，丰富产品线。公司表示，2026年是发展的关键一年，将重点推进产品的国内、国际注册，强化质量、安全、环保意识，提高生产效率，在继续扩大国际市场销售的同时，积极开发国内市场。

年报显示，同和药业2025年度业绩变化主要原因：一是报告期内计提存货跌价准备6219.05万元，对利润造成较大影响；二是受市场竞争及成本上升等因素影响，公司综合毛利率有所下降；三是研发投入持续增加，报告期研发费用达6499.34万元，同比增长9.33%。

费用方面，2025年公司销售费用2891.84万元，同比下降3.41%，主要因市场开发费用及产品注册认证费减少；管理费用3777.99万元，同比下降1.31%，主要因办公及修理费用减少；财务费用为-1360.07万元（净收益），上年为-1697.22万元，同比收益减少19.86%，主要原因为报告期利息收入减少及汇兑收益减少所致。

值得注意的是，公司存货规模依然较高，期末存货账面价值5.10亿元，虽较年初下降7.61%，但报告期内计提的存货跌价准备高达6219.05万元，是导致净利润大幅下滑的核心因素之一。 此外，公司短期借款为1.94亿元，较年初的3.01亿元有所减少；货币资金2.53亿元，较年初增加43.35%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.4元（含税），合计派发现金股利约1679.81万元。

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