湖北宜化（000422）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期湖北宜化（000422）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入67.56亿元，同比上升15.03%，归母净利润1.81亿元，同比上升36.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入67.56亿元，同比上升15.03%，第一季度归母净利润1.81亿元，同比上升36.19%。本报告期湖北宜化盈利能力上升，毛利率同比增幅34.51%，净利率同比增幅9473.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.96%，同比减26.16%，净利率4.63%，同比减12.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.11亿元，三费占营收比6.08%，同比减3.74%，每股净资产5.72元，同比减16.49%，每股经营性现金流0.87元，同比增120.57%，每股收益0.17元，同比增35.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.9%，资本回报率一般。去年的净利率为5.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.77%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-17.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/7.3%/4.5%，净经营利润分别为8.05亿/21.44亿/14.45亿元，净经营资产分别为96.02亿/292.38亿/322.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.02/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-14.68亿/-5.06亿/-15.78亿元，营收分别为170.46亿/253.94亿/256.53亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.59%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.19%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.35亿元，每股收益均值在0.86元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为207.76亿元，已累计从业7年110天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有湖北宜化最多的基金为广发资源优选股票A，目前规模为9.55亿元，最新净值2.1375（4月28日），较上一交易日上涨0.34%，近一年上涨50.62%。该基金现任基金经理为苏文杰。

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