米奥会展（300795）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期米奥会展（300795）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3934.17万元，同比上升127.84%，归母净利润-2468.64万元，同比上升32.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3934.17万元，同比上升127.84%，第一季度归母净利润-2468.64万元，同比上升32.9%。本报告期米奥会展盈利能力上升，毛利率同比增幅5.09%，净利率同比增幅70.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.81%，同比增5.09%，净利率-64.85%，同比增70.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计4441.47万元，三费占营收比112.89%，同比减57.15%，每股净资产2.1元，同比减17.49%，每股经营性现金流-0.15元，同比减179.58%，每股收益-0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.32%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为18.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为-15.28%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12551.5%/--/293.4%，净经营利润分别为1.97亿/1.63亿/1.43亿元，净经营资产分别为157.16万/-775.36万/4877.11万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.13/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.09亿/-9625.95万/-4897.58万元，营收分别为8.35亿/7.51亿/7.85亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.42亿元，每股收益均值在0.47元。

持有米奥会展最多的基金为嘉实多元动力混合A，目前规模为0.63亿元，最新净值0.7783（4月27日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨59.32%。该基金现任基金经理为孟夏。

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