2026年4月28日，金科地产集团股份有限公司（*ST金科，000656）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入68.84亿元，同比大幅下降75.02%；归属母公司净利润却高达293.25亿元，同比扭亏为盈，增长191.73%；扣除非经常性损益后的净利润为-355.76亿元，亏损同比扩大25.19%；经营活动产生的现金流量净额为-17.21亿元，同比恶化155.34%。
从业务结构看，公司收入几乎全部来自房地产销售及运营，该板块2025年实现收入65.88亿元，同比下降75.68%，占总营收的95.70%。分地区看，西南、华东、华中三大区域收入均出现大幅下滑，降幅分别为77.73%、80.19%和57.06%。报告期内，公司结算面积约103万平方米，同比下降约75%。
2025年，房地产行业仍处于深度调整期，市场需求持续低迷。公司面临行业下行、流动性紧张等多重压力。在此背景下，公司把“保交房、稳民生”作为首要经营任务，并坚定不移地推进司法重整工作。截至报告期末，公司及所投资的公司累计完成交付住宅及商业总套数约31.67万套，累计交付总面积4,902万平方米。
年报显示，*ST金科2025年度业绩巨幅波动的主要原因：一是公司及重庆金科通过司法重整，确认了巨额债务重组收益；二是受行业环境影响，公司房地产开发业务结算规模大幅萎缩，导致营业收入锐减；三是公司对存货、长期股权投资等资产计提了大额减值损失。
费用方面，因销售规模下降，公司2025年销售费用为1.34亿元，同比下降72.56%。管理费用为7.39亿元，同比下降36.28%，主要系公司持续提质增效、严控费用支出。财务费用为52.36亿元，同比下降33.93%，主要系公司及重庆金科司法重整停止计息及本期合并范围减少所致。值得注意的是，利息费用仍高达55.38亿元。
年报显示，公司通过司法重整有效化解风险，重整计划已执行完毕。根据重整计划，公司以“现金+股票+信托受益权”的复合偿债方式化解债务。因重整事项，公司确认债务重组收益高达724.07亿元，这是净利润扭亏为盈的核心原因。但剔除该等非经常性损益后，公司主营业务亏损严重。公司资产规模因重整置出大量子公司而大幅缩水，总资产从年初的1771.83亿元降至年末的148.91亿元，下降91.60%。合同负债（主要为预收房款）从227.20亿元降至4.07亿元。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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