2026年4月28日，东瑞食品集团股份有限公司（001201）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入21.35亿元，同比大幅增长40.42%；但归属母公司净利润为-1.61亿元，较上年同期亏损扩大144.50%；扣非净利润为-1.59亿元，亏损扩大145.78%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为1.74亿元，同比大幅增长199.15%。加权平均净资产收益率为-4.86%，同比下降2.95个百分点。
从业务结构看，公司主营业务为生猪养殖与销售，2025年养殖行业（生猪）收入达20.56亿元，占总营收的96.33%，同比增长48.20%。饲料加工业务收入为3892.38万元，同比下降30.22%；屠宰、肉食业务收入为3306.73万元，同比下降56.04%。分地区看，境内收入17.25亿元，同比增长72.81%；境外收入4.10亿元，同比下降21.48%。报告期内，公司生猪销售量达147.74万头，同比大幅增长68.96%。
2025年，生猪养殖行业仍面临周期性波动压力。公司作为内地供港澳活大猪优质领先供应商，已连续6年供港数量位居内地供港企业首位。报告期内，公司深耕生猪主业，夯实全产业链发展根基，现有优质生猪产能200万头。
年报显示，东瑞股份2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是生猪销售量大幅上涨带动收入增长，但销售价格与成本倒挂，导致养殖业务毛利率同比下降10.28个百分点至12.50%；二是营业成本增速（56.62%）远超营业收入增速（40.42%），成本压力显著；三是资产减值损失大幅增加，本期计提存货跌价准备及合同履约成本减值损失达3714.24万元，而上年同期为484.55万元。
费用方面，年报显示，东瑞股份2025年度销售费用为2021.62万元，同比大幅下降48.31%，主要系出口佣金费用减少所致。管理费用为2.46亿元，同比微降1.53%。研发费用为3424.88万元，同比增长32.70%，主要系研发物料消耗增加。财务费用为7817.54万元，同比增长21.26%，主要系本期借款利息费用增加所致。具体来看，利息支出为8317.59万元，扣除资本化利息后，利息费用净额为8117.55万元。
风险方面，公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。截至2025年末，公司货币资金为4.58亿元，而短期借款高达9.38亿元，一年内到期的非流动负债为4.06亿元，长期借款为6.72亿元，有息负债合计超过20亿元，短期偿债压力较大。存货期末余额为8.70亿元，较期初增长27.37%，主要系生猪期末存栏增加所致。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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