财报快递｜长高电新(002452)2025年度营收下滑净利反增36%，扣非净利仅微增0.44%，投资收益贡献大

2026年4月27日，长高电新科技股份有限公司（002452）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入16.65亿元，同比下降5.41%；归属母公司净利润达3.43亿元，较上年同期大幅增长35.91%；扣除非经常性损益的归母净利润为2.43亿元，同比微增0.44%；经营活动产生的现金流量净额为3.59亿元，同比增长5.15%。

从业务结构看，公司核心主业输变电设备产品收入为15.68亿元，同比下降5.39%，占总营收比重为94.19%。电力能源设计与服务、总包业务收入为0.72亿元，同比下降10.05%。新能源发电业务收入为0.12亿元，同比下降8.12%。分地区看，华中地区收入下降13.58%，西北地区收入下降37.44%，而华北和西南地区收入分别增长11.00%和17.87%。

报告期内，公司聚焦输变电设备主业，在传统市场稳中有进，国网总部集中招标中隔离开关中标排名全国第三，组合电器综合排名第七。同时，公司在新产品与新市场实现多项关键突破，550kV组合电器、550kV GIL产品、800kV隔离开关等高端产品相继中标或实现首次中标，并成功进入海外特高压市场。

年报显示，长高电新2025年度业绩变化主要原因：一是公司核心产品输变电设备的毛利率为40.99%，较上年同期提升0.82个百分点，盈利能力有所增强；二是公司投资收益大幅增加，报告期内投资收益达1.28亿元，而上年同期仅为0.07亿元，主要系出售部分富特科技股份产生的收益；三是公司期间费用控制良好，管理费用同比下降8.93%。

费用方面，年报显示，长高电新2025年度销售费用为1.17亿元，同比微增1.71%；管理费用为1.22亿元，同比下降8.93%；财务费用为-506.95万元，主要系利息收入增加所致；研发费用为1.24亿元，同比增长31.86%，主要系确认800kV和363kV组合电器产品研发费用增加。

年报显示，公司货币资金充裕，达12.15亿元，短期借款仅850万元，流动比率从3.09提升至3.36，速动比率从2.64提升至2.77，资产负债率从31.55%下降至27.47%，整体财务结构稳健，短期偿债能力较强，流动性风险较低。 公司2025年度利润分配预案为：以总股本6.20亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税）。

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