韵达股份（002120）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期韵达股份（002120）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入125.76亿元，同比上升3.18%，归母净利润4.87亿元，同比上升51.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入125.76亿元，同比上升3.18%，第一季度归母净利润4.87亿元，同比上升51.67%。本报告期韵达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅16%，净利率同比增幅48.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.98%，同比增16.0%，净利率3.9%，同比增48.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.05亿元，三费占营收比3.22%，同比减5.27%，每股净资产7.34元，同比增3.75%，每股经营性现金流0.2元，同比增212.78%，每股收益0.17元，同比增54.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.33%，资本回报率不强。去年的净利率为2.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为4.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9%/10.8%/6.2%，净经营利润分别为16.49亿/19.47亿/11.67亿元，净经营资产分别为182.3亿/180.34亿/189.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.07/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-34.43亿/-34.02亿/-29.36亿元，营收分别为449.83亿/485.43亿/514.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.76%）

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